昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方在(zài)可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支方(fāng)面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解谈(tán)判情况的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可(kě)能需(xū)要立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的(de)精(jīng)简协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支的(de)最高(gāo)限(xiàn)额，包括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评(píng)估(gū)。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接(jiē)下来两次会(huì)议中(zhōng)美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消(xiāo)化了(le)约14个(gè)基点的加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元市值大关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值(zhí)突破(pò)1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日(rì)的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄(huáng)科(kē)在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议(yì)纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加息的(de)可(kě)能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数(shù)据(jù)略(lüè)低于(yú)市抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市场表现来(lái)看，虽(suī)然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢(gāng)材(cái)需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来(lái)钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的(de)乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个(gè)方面的(de)问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以(yǐ)来(lái)表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预(yù)期”交易未(wèi)能(néng)如(rú)期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要的政策(cè)时(shí)点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明(míng)显，负反馈还在持(chí)续，价(jià)格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而(ér)改善市(shì)场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计(jì)短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品价格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业(yè)供需抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年加快调(diào)整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将(jiāng)在下(xià)半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价(jià)差(chà)有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上(shàng)台阶等(děng)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年因素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今(jīn)年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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