本周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题(tí)是制(zhì)约北交(jiāo)所发展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随着公募基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续(xù)改善；同时，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显著低(dī)估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根据招募(mù)说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证(zhèng)50成份指数(shù)，由于(yú)是发起式(shì)基(jī)金，认购(gòu)金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品(pǐn)成功获(huò)批，工银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四(sì)家(jiā)公募基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外(wài)，万(wàn)家基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资(zī)价值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票(piào)估值普遍显著(zhù)低于(yú)其他(tā)上市板块中业务(wù)相关度较(jiào)高的同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市(shì)场流动性的(de)增(zēng)强和(hé行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的)创新型中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和(hé)估值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自(zì)去年(nián)11月发(fā)布以来(lái)，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌(diē)，但(dàn)5月(yuè)以来又开始(shǐ)持续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市(shì)场核心指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体流动(dòng)性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预(yù)计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩持(chí)续释放(fàng)，北交(jiāo)所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净利(lì)润(rùn)总额(é)增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所上市(shì)公司(sī)全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交(jiāo)所两年定开年(nián)内收益为负(fù)外，其(qí)余9只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题权益(yì)基金(jīn)年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年(nián)定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不(bù)过正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差(chà)的流动性问(wèn)题，市场制度性差异(yì)导致其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异较(jiào)大(dà)。除了(le)继续降(jiàng)低投资(zī)者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外(wài)，后续(xù)北交所市场有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，也是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司目前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜，他们(men)测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股(gǔ)的平(píng)均估值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具(jù)备(bèi)专精特新(xīn)特性的中(zhōng)小成长型企(qǐ)业而言是非(fēi)常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表现来(lái)看(kàn)，他们发(fā)现(xiàn)很多(duō)北(běi)交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预期的，业绩的持(chí)续增长进(jìn)一(yī)步消(xiāo)化了行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的(le)估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部(bù)分交易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国(guó)证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密(mì)集(jí)发布(bù)，可以说对这个市场是加大了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌(pái)的公司较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们(men)增(zēng)加了筛选的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期可能由(yóu)于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质(zhì)供给是市场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精(jīng)特新(xīn)企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创(chuàng)期(qī)，上市股票(piào)数量(liàng)还不够多，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度还不(bù)高，整(zhěng)体估(gū)值水平相(xiāng)较(jiào)于(yú)沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济(jì)触(chù)底回升，和(hé)北交所快速发展，投(tóu)资机会应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下，北交所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公(gōng)募基(jī)金(jīn)持(chí)仓变(biàn)化来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势已经初露(lù)端倪，部分(fēn)专精特(tè)新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低(dī)估(gū)值公司(sī)获增持较多(duō)。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者(zhě)关注(zhù)度提升(shēng)，北(běi)交所流动(dòng)性随(suí)之改善(shàn)，这些大市值、高权重、低(dī)估值的公司(sī)获得重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

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