财联(lián)社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资(zī)者的目光。国(guó)泰君安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其一(yī)，金价(jià)稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求(qiú)及加盟商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店开(kāi)店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期(qī)待；其三(sān)，古法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行(xíng)情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰(shuāi)退的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复(fù)苏(sū)的节(jié)奏来(lái)看(kàn)，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持(chí)续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的产品(pǐn)设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提(tí)升(shēng)市场占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水平没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处rong>，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在(zài)研(yán)报中指出，预期(qī)国(guó)内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及(jí)下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通(tōng)过强(qiáng)势(shì)的(de)渠道建设以提高市(shì)场份额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周(zhōu)大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断(d没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处uàn)提升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关上市公司(sī)包(bāo)括萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡(kǎ)龙、菜(cài)百股(gǔ)份(fèn)、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤祥和周大生等(děng)，具体情况(kuàng)如下：