华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资(zī)者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股息。报告指出，简而(ér)言(yán)之，伊坎(kǎn)一(yī)直(zhí)在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济(jì)结(jié)构只(zhǐ)有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上(shàng)次报(bào)告(gào)的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出，从(cóng)而(ér)抬(tái)高了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告(gào)还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即使在最坏的(de)情况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的几小时(shí)后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经很好地证明了(le)这一点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的(de)多(duō)数控股(gǔ)公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门持(chí)有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代(dài)表。此外(wài)，我们(men)坚信通过(guò)对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资(zī)。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行(xíng)其(qí)对IEP的单位(wèi)持(chí)有人和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿(ā)达尼(ní)集(jí)团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页(yè)的(de)做空报告使(shǐ)得前(qián)“亚(yà)洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌(diē)下(xià)神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债(zh中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格ài)水平。阿(ā)达尼的个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于(yú)纽约市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司(sī)的(de)主(zhǔ)要业务包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假、管理问题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公(gōng)司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的(de)创始？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司(sī)的(de)网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并(bìng)在(zài)生产能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入(rù)马斯克(kè)对推特的(de)收(shōu)购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓(cāng)位。去年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空推特，推特股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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