金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本(běn)股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。夷洲今是何地，夷洲是哪里这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况下(xià)也(yě)会(huì)回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shē夷洲今是何地，夷洲是哪里n)请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似乎局(jú)面发(fā)生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)夷洲今是何地，夷洲是哪里，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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