金融界4月26日消息 国内期货(huò)市场早(zǎo)盘(pán)收盘，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波(bō)动较(jiào)大(dà)

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因(yīn)在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和(hé)订(dìng)单下滑导致的(de)现(xiàn)货价格下(xià)降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动(dòng)来(lái)看，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟这三(sān)点可敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思能会(huì)构(gòu)成反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动。而目前(qián)来看，投产的变数预计不大；中游(yóu)库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并(bìng)不存在缺货(huò)迹(jì)象(xiàng)，基差(chà)表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱动依(yī)旧是等(děng)待检修的兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈(kuì)，短(duǎn)期确难(nán)见得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在(zài)企(qǐ)稳(wěn)的迹(jì)象，但(dàn)是驱动(dòng)依旧是(shì)等待(dài)检修兑(duì)现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环(huán)比和同(tóng)比上(shàng)都(dōu)是相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均水平持(chí)平(píng)去年(nián)8月份和(hé)2021年(nián)旺季的水平(pín敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思g)，而这一点(diǎn)和(hé)下游反(fǎn)馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存(cún)基本补至2022年年初水(shuǐ)平；进(jìn)入五(wǔ)月，我们还是(shì)得考虑梅雨(yǔ)季(jì)的因(yīn)素，往(wǎng)年下(xià)游存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是(shì)从近期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃(lí)厂继(jì)续上调现货价(jià)格，产销维持在较高水平，因此近月确(què)实难以出现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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