5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势(shì)投(tóu)资的工具特征，市(shì)场(chǎng)资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等(děng)各大主(zhǔ)流(liú)指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合(hé)计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中，全(quán)市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方(fāng)面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵营，部分(fēn)投资者短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效(xiào)应明显(xiǎn)。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融(róng)板块集体发力(l半夜被C醒是一种什么样的感受ì)下，沪(hù)指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者(zhě)再(zài)次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据银河(hé)证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单日资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资金净流(liú)入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日的(de)单日(rì)资(zī)金(jīn)净流入更(gèng)是超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部分(fēn)前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的(de)资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也均在(zài)40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及其关联指数的ETF合计资金净流入也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽基及(jí)行(xíng)业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来看(kàn)好其成(chéng)长(zhǎng)性，是市场资(zī)金(jīn)抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博(bó)就表示(shì)，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业(yè)也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的(de)投资机遇。具体板块(kuài)上，他(tā)继续看好新能源、光(guāng)伏和半导体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立完善(shàn)，国(guó)内(nèi)能(néng)源革命正在(zài)深度推(tuī)进，海外储能市场也逐(zhú)步(bù)打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源(yuán)产业有望迸发出(chū)更强的活力，通过技(jì)术革新带来的(de)新(xīn)领域(yù)开拓出(chū)更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的(de)长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估(gū)值(zhí)性价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基(jī)金的基金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历(lì)了(le)将近两年的去(qù)库存，目前已经(jīng)处于(yú)低位区间，且有望在触(chù)底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营(yíng)，投(tóu)资(zī)者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF半夜被C醒是一种什么样的感受“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流(liú)出前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资金分别达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏(xià)新能(néng)源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧(qí)，基金(jīn)经理(lǐ)对新能(néng)源后市也持(chí)不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几(jǐ)年催生新(xīn)能源牛(niú)市的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开(kāi)始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业(yè)供需(xū)格局有所恶(è)化。加上今年(nián)资本市场呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面(miàn)比此前更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引足够多(duō)的(de)增(zēng)量(liàng)资金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前面临的问(wèn)题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏(fú)的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是(shì)会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源车(chē)板块从(cóng)2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不(bù)会(huì)像过去几年(nián)那样快，但仍(réng)然会好(hǎo)于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板块反转需要等待(dài)市(shì)场出现(xiàn)如下几个特(tè)征：一是筹码结构出(chū)清，估值足(zú)够便宜(yí)；二是增量资金(jīn)进场；三是(shì)爆款产品(pǐn)出炉。”上述基(jī)金经理表示，他也同(tóng)时(shí)提(tí)醒，新(xīn)能源(yuán)板块或(huò)许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系半夜被C醒是一种什么样的感受统性机会(huì)，更多(duō)将是优选个(gè)股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源(yuán)板块投(tóu)资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争格局和技(jì)术进步(bù)都在以(yǐ)一种非常理想甚至(zhì)超预期的速(sù)度(dù)发(fā)展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至(zhì)今为止的估(gū)值水平具有较为(wèi)突出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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