昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东(dōng)省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执(zhí)行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本公司控股(gǔ)股东及执(zhí)行(xíng)董事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被(bèi)申请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及相关(guān)协议(yì)，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大(dà)地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲(zhòng)裁申请人持有的恒(héng)大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的(de)补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的(de)律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行(xíng)寻(xún)求解决是市(shì)场化(huà)、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团债务问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资(zī)者之间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决(jué)被(bèi)执行问(wèn)题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能从而(ér)“登上(shàng)”失(shī)信被(bèi)执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗(àn)示支持进一(yī)步加息，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维(wéi)持(chí)在高位，可能(néng)需(xū)要进一步加息(xī)。她(tā)还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而(ér)逐步(bù)降低通胀可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的(de)政策(cè)利率(lǜ)需要在一段时(shí)间内保持足(zú)够的限无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是，昨无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性(zuó)夜公(gōng)布的美国消费者的长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期在初意(yì)外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低，反映(yìng)出人们(men)对(duì)美国经济前景的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月(yuè)密歇根大学消费者(zhě)信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水平(píng)。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预(yù)期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通胀居(jū)高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预(yù)期松动(dòng)的表现，在美联储当(dāng)时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月的新闻发布(bù)会(huì)上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整体(tǐ)承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预(yù)期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业(yè)金人数超预(yù)期抬升，表现不佳(jiā)的数据使(shǐ)得投资者对(duì)美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得(dé)市(shì)场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高(gāo)位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性(xìng)价(jià)比降低，已不及同为(wèi)避险资产的(de)美元，避(bì)险资金(jīn)对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被(bèi)盘面充(chōng)分消(xiāo)化(huà)，上行(xíng)驱动不足(zú)，使得获利了(le)结压力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策(cè)发挥(huī)作用和实(shí)现通(tōng)胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的(de)理由(yóu)，扭转了市(shì)场(chǎng)对美(měi)联(lián)储可能很快开(kāi)始降(jiàng)息的(de)预(yù)期，从(cóng)而推(tuī)动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金属(shǔ)分析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前(qián)国际(jì)货(huò)币体系表现出去美元化(huà)的运行趋势，美元在(zài)各国国际储备(bèi)中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储备资产配置(zhì)，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全(quán)球宏(hóng)观(guān)经济前景不乐观，避险配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对贵金(jīn)属价(jià)格(gé)形成一定支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市(shì)场就年内(nèi)美元货(huò)币(bì)政策预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但持续相对高(gāo)利率(lǜ)的环境(jìng)下，美国的经济及(jí)金融领域的压(yā)力必然逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随(suí)着(zhe)时间推移，美联储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价(jià)格产生一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策和(hé)避(bì)险(xiǎn)情绪的影响，当前(qián)由于美(měi)国核(hé)心通(tōng)胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期(qī)将对(duì)贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美(měi)国主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期的(de)各环节重要时(shí)间(jiān)节(jié)点，在当前(qián)距离可能(néng)最早将(jiāng)于6月初到(dào)来的“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案(àn)进而导致评(píng)级下(xià)调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市(shì)场形成较大(dà)冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)研究(jiū)员(yuán)师(shī)橙表(biǎo)示，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并不(bù)十分乐观(guān)，近日公布(bù)的与通(tōng)胀相关的数(shù)据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对经济展望(wàng)担忧的交(jiāo)易(yì)动(dòng)机(jī)，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更(gèng)大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市(shì)场对于(yú)宏(hóng)观(guān)经济展(zhǎn)望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免，但是就(jiù)大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而(ér)美联储目前在5月完成(chéng)25个(gè)基点加息(xī)后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加目前市场对(duì)于未(wèi)来经济展望无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出(chū)持(chí)续大(dà)幅走弱的概(gài)率并不大(dà)。后市需要关注美联储货币政策拐点何(hé)时出(chū)现、海外(wài)银行业(yè)风险事(shì)件(jiàn)是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低(dī)后，是否(fǒu)会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买(mǎi)兴(xīng)因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而言(yán)也是相对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得(dé)白(bái)银在上涨阶(jiē)段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美元(yuán)指数(shù)以外，还需(xū)关(guān)注国内经济数据(jù)的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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