金融(róng)界5月18日消息 “农(nóng)化巨头”先正(zhèng)达的(de)A股上市之路可谓是一波三折，犹如(rú)坐过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一(yī)脚之际(jì)被取消上会后，先正达(dá)的上市(shì)之路再添一(yī)段新的历程。先正达将作别科创板，将(jiāng)目光转向沪(hù)市主板。

　　据上交所网站显(xiǎn)示，上交所日前做出决定终止对(duì)先正达集团股份有限(xiàn)公司(sī)首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股(gǔ)票并在科创板(bǎn)上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹(tàn)之际。上交所发布(bù)答(dá)记(jì)者问对先正达(dá)是上市予以了回应。上交所相关负责人(r音域划分从低到高，人声音域划分én)表示，已收到先(xiān)正达集团提交的撤回在科创(chuàng)板首发上市的申请(qǐng)，并(bìng)已(yǐ)按照规则完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关(guān)负责人在回应中(zhōng)透露，先(xiān)正达集团表示将转申报沪市(shì)主板(bǎn)，对(duì)此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重企业(yè)对上市板块的自主选择，支持大型(xíng)农业科技(jì)企业上市，推进相关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对(duì)于为何科创板向先正达(dá)关闭上市大门，并未做出(chū)明确解释，至(zhì)于外界(jiè)关心的“农(nóng)化巨(jù)头”先(xiān)正达属性与科创板定位是否一致问题，也未(wèi)作(zuò)明确答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出于市场(chǎng)稳定考虑并不(bù)是科创板将先正达(dá)拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取(qǔ)消(xiāo)上(shàng)会。对于(yú)审议会议取(qǔ)消原因，市场人(rén)士分(fēn)析不排除是出于市场(chǎng)稳定考虑，“目(mù)前国际(jì)国内(nèi)形势复杂(zá)，又正处于(yú)全(quán)面实行注册制改革关键期，主板首批注册(cè)企业正在发行、缴款过程(chéng)中。先正(zhèng)达(dá)集团自身规模和募集(jí)资金(jīn)量较大(dà)，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度也比较高。”

　　农化巨头(tóu)先(xiān)正达集(jí)团

　　先正达集(jí)团成立于2020年(nián)，由中国中化(huà)集团与中(zhōng)国化工(gōng)集团旗(qí)下农化板块业务整合(hé)而(ér)成，主(zhǔ)要由瑞(ruì)士(shì)先正(zhèng)达、安道麦及中化集(jí)团农业(yè)业务组(zǔ)成，直到2022年才运行满(mǎn)三年(nián)。

　　先正(zhèng)达集(jí)团控股股(gǔ)东为农(nóng)化公司(sī)，农化公(gōng)司由中国中(zhōng)化(huà)通(tōng)过(guò)其全资子公司中国化工间接(jiē)全资持有，实(shí)际控制人系国(guó)务院国资委。集团旗下现(xiàn)分四个(gè)业务单(dān)元(yuán)：总部(bù)位于瑞士(shì)巴塞尔的先正达(dá)植(zhí)保、总部位于美(měi)国芝加(jiā)哥(gē)的(de)先正达种子、总部位于以色列(liè)的安道(dào)麦以及先正达集团中(zhōng)国(guó)。业务主要分布在北(běi)美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中国(guó)及(jí)除中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集团(tuán)主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物营养(yǎng)产品的(de)研发、生(shēng)产与销(xiāo)售(shòu)，并从(cóng)事现代农业服务(wù)。招股书(shū)称，2021年先(xiān)正达集团在全球植保行业(yè)排(pái)名第一(yī)、种(zhǒng)子行(xíng)业排(pái)名第三；在中(zhōng)国植保行业(yè)排名第(dì)一、种子(zi)行业排(pái)名(míng)第一、作物营养(yǎng)行业排名(míng)第(dì)一。2019年至2022年，先正达分别实现(xiàn)营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分(fēn)别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资(zī)产负(fù)债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先正达自身(shēn)质地也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其(qí)商(shāng)誉账面价值(zhí)惊人。2020年(nián)末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司归属于(yú)母公(gōng)司股东权益合计的金额分别为(wèi)1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公(gōng)司扣除商誉(yù)后的归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先正达就可能面临(lín)的商誉(yù)减值风险(xiǎn)对公司(sī)财务状况的进(jìn)一步影(yǐng)响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正达回复(fù)称，尽管报告期内公司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未来运营状(zhuàng)况(kuàng)未能达到预期，公司可(kě)能(néng)面临商誉减值的风险，建议投(tóu)资者充分关注商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前计(jì)划募资(zī)650亿元

　　先正音域划分从低到高，人声音域划分达在被科创板终止前，是科创(chuàng)板现(xiàn)存(cún)排(pái音域划分从低到高，人声音域划分)队企(qǐ)业中最为“老资格(gé)”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创板上市。当(dāng)年9月，因发行(xíng)上市申(shēn)请文(wén)件中记载(zài)的财务资料已过有效期，需要补(bǔ)充提交，上交(jiāo)所(suǒ)中止(zhǐ)其发行(xíng)上市(shì)审核；随后的(de)10月，上交所恢复其(qí)发行上(shàng)市(shì)审(shěn)核(hé)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，先正达(dá)之前计划募(mù)资650亿(yì)元，若(ruò)能成功上(shàng)市，将(jiāng)是近(jìn)13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场前(qián)四。前三(sān)名分别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此(cǐ)规模的募资规模(mó)，先正达表示，130亿元(yuán)将用于(yú)尖端农业(yè)科技研发的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产资产的(de)扩展、升级和维护(hù)以及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展(zhǎn)现(xiàn)代(dài)农业(yè)技术(shù)服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的(de)长(zhǎng)期债务。

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