金融(róng)界5月(yuè)5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作。北(běi)向互换通下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率(美国管得了比尔盖茨吗lǜ)互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高(gāo)水(shuǐ)平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会(huì)（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外(wài)汇交易中心（全国银行(xíng)间同(tóng)业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心）、银(yín)行间(jiān)市场清(qīng)算所(suǒ)股份有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所）和香(xiāng)港(gǎng)场(chǎng)外(wài)结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家(jiā)和地区(qū)的境外投(tóu)资者(zhě)可通过两地基础设施互联(lián)互通参与内地银(yín)行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场(chǎng)。自联(lián)合公告发(fā)布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投(tóu)资者(zhě)（即(jí)互(hù)换通报(bào)价商）需与外汇(huì)交易中心签署报(bào)价商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易权限的境外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为(wèi)场外(wài)结算公(gōng)司的清算会(huì)员(yuán)或该(gāi)类(lèi)会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构互联(lián)互通，共同(tóng)向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧(yà)差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不(bù)超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所(美国管得了比尔盖茨吗suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源池。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司(sī)之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原(yuán)则和具体(tǐ)安排达(dá)成共识，并签署(shǔ)了(le)《关于(yú)内(nèi)地(dì)-香港债券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作安排和(hé)联络(luò)协商(shāng)机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和(hé)场外结算(suàn)公(gōng)司应当(dāng)依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规(guī)定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范和控制(zhì)风险，做好投资者教(jiào)育(yù)和(hé)服务，切实(shí)维护投资者合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分了(le)解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差异，评(p美国管得了比尔盖茨吗íng)估和(hé)控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准(zhǔn)备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的(de)投资者可(kě)联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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