近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还(hái)有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(sh耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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