钠(nà)电(diàn)池(chí)产能(néng)规(guī)划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科(kē)技(jì)是真跨(kuà)界还是(shì)奢望，飙涨后又(yòu)腰(yāo)斩(zhǎn)的(de)股(gǔ)价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫(mò)过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进(jìn)展的(de)“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还(hái)祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套(tào)路完全失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月时间(jiān)极速腰斩。即便(biàn)是3月(yuè)末(mò)扔出(chū)30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上(shàng)涨(zhǎng)，而后(hòu)再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高(gāo)调(diào)跨界钠(nà)电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现(xiàn)在，时间不过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的(de)投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛(sài)道(dào)上，夸下海口的产能(néng)又该如(rú)何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期天差地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃(yuè)进(jìn)”的(de)新项目(mù)如何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池(chí)，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电负极嵌(qiàn)钠(nà)能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低，导(dǎo)致其研发进度大大落(luò)后于了锂(lǐ)电池。直到(dào)2020年后，随着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价(jià)不断飙升(shēng)，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际(jì)，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投(tóu)资3000万元通过全资(zī)子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业(yè)、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合(hé)作设立控股孙(sūn)公司江(jiāng)苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合(hé)计64名分析师(shī)和个人投资者(zhě)披露跨(kuà)界钠电(diàn)的各种细(xì)节。根(gēn)据(jù)规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二(èr)期(qī)计(jì)划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价的(de)前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价也往往在公告披露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年(nián)12月(yuè)5日盘(pán)中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞股价(jià)，不到半年的时(shí)间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价(jià)开始掉头(tóu)向下(xià)，无(wú)论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值得(dé)一提(tí)的是，由于(yú)在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中对外(wài)发布钠电池业务(wù)未(wèi)来规划、技术水平等涉(shè)及公(gōng)司(sī)经(jīng)营的(de)重大(dà)信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券交易所关注函回复的(de)公告》补充(chōng)披露(lù)相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及公司董事长兼(jiān)总经理邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘(mì)许小丽还(hái)遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上(shàng)下，背(bèi)后纵有游(yóu)资(zī)推波助澜，但归根结底(dǐ)还(hái)是其资金有限与(yǔ)钠(nà)电产(chǎn)能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市(shì)场信(xìn)服造成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增(zēng)预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达(dá)到(dào)10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此前对交(jiāo)易所回复函(hán)和2023年度定增预(yù)案，公司(sī)规划(huà)的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技(jì)规划的钠电产能(néng)远不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司(sī)董事长(zhǎng)邹伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新(xīn)征(zhēng)410亩土地，用(yòng)30个月(yuè)的时间，新(xīn)上钠离(lí)子(zi)电池全(quán)供(gōng)应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开(kāi)演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微(wēi)

　　若按邹伟民(mín)的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要(yào)更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主(zhǔ)营式微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记(jì)本/台式(shì)机(jī)电脑键(jiàn)盘、触(chù)控(kòng)模(mó)组和鼠标等输入类(lèi)设备(bèi)及通讯用板、消费(fèi)电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机用板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市(shì)以来公司(sī)经营(yíng)规模不(bù)断扩大，营(yíng)收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元起(qǐ)步，逐年递(dì)增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍(bèi)。但盈利(lì)并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后(hòu)随着行(xíng)业(yè)式微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见(jiàn)一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技业绩变动情(qíng)况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并(bìng)不(bù)宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的(de)现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的(de)资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函(hán)中，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可(kě)用(yòng)于钠离子电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行(xíng)授信未(wèi)使用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠(nà)电项目时(shí)自(zì)有(yǒu)资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准(zhǔn)备靠(kào)银(yín)行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增(zēng)加10亿元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银(yín)行贷款。今(jīn)年3月30日公司(sī)公告(gào)称，传(chuán)艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的(de)联合银团申(shēn)请不(bù)超过(guò)20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的(de)调研记录，“截(jié)至(zhì)目前(qián)，牵头(tóu)银(yín)行已审批通过，参团银行处于正常(cháng)的(de)审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造(zào)二(èr)期项目，剩(shèng)余6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至(zhì)将(jiāng)2020年定(dìng)增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融(róng)资。至于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年(nián)销售不低于(yú)10亿(yì)元，整个钠(nà)电池全供(gōng)应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟(wěi)民(mín)在近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收将在当前基础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个故(gù)事(shì)并不再(zài)买账，除了(le)资(zī)金(jīn)实力有限公司外，核心还在其大干(gàn)快(kuài)上后产能如何消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的(de)2023年，包括宁德(dé)时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸(zhū)多(duō)巨头在内(nèi)，已纷(fēn)纷(fēn)发产品、量产并(bìng)大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛(sài)道(dào)已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露的(de)参(cān)数(shù)和(hé)性能(néng)来看，传艺钠(nà)电的钠电池(chí)与巨(jù)头们不相上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车型、华语新(xīn)能源(yuán)配套(tào)雅迪极(jí)钠(nà)S9等(děng)表明，大(dà)佬们已经走(zǒu)在前(qián)面(miàn)，率(lǜ)先(xiān)在两轮电动车(chē)和低(dī)速电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公(gōng)告与中祥航业、江苏新能源、德博(bó)新能源签(qiān)订项目合作或(huò)战略合作协议(yì)外，并(bìng)未官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每每有投资者问(wèn)及客户(hù)情况(kuàng)时，公(gōng)司(sī)都以“目前订(dìng)单(dān)下游(yóu)运(yùn)用(yòng)覆盖(gài)储能(néng)、低(dī)速电动(dòng)车及(jí)电(diàn)动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多(duō)名客(kè)户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开(kāi)展送(sòng)样和(hé)合作(zuò)意向洽谈等工作”等进行(xíng)回复(fù)。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落(luò)地正数(shù)倍(bèi)级(jí)增长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电(diàn)池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将(共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计(jì)钠电池(chí)产能(néng)将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预(yù)测(cè)，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业(yè)产(chǎn)能(néng)利用率(lǜ)，钠电池落地的产能(néng)中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接近(jìn)40GWh。前(qián)期用于(yú)两(liǎng)轮车(chē)的(de)钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批(pī)量应用(yòng)到多(duō)元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却(què)十分自信，其在(zài)调研(yán)记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去(qù)了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分份(fèn)额。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂(jì)多(duō)年的钠电(diàn)池是在(zài)此前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以(yǐ)来，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间(jiān)，锂价持续下跌会(huì)否影响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科院院士欧(ōu)阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能(néng)够(gòu)起(qǐ)到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的(de)发展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但他也强调(diào)，“钠离(lí)子技术(shù)一定要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接近，目前(qián)三(sān)元(yuán)钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高(gāo)能(néng)量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前(qián)电碳价格下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和(hé)钠电(diàn)池成本(běn)基(jī)本相当；而由于锂原料价格大(dà)幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰(měng)酸锂等电池成(chéng)本已经优于钠电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后，规(guī)模量产后(hòu)钠离子(zi)电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要(yào)碳酸锂价(jià)格(gé)高于(yú)15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势(shì)就依然(rán)存在(zài)，并(bìng)且(qiě)随着技术不断(duàn)发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子(zi)电(diàn)池的降本(běn)空间有望进一步打开(kāi)，该成(chéng)本(běn)临界点(diǎn)仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年钠电产业规模(mó)化完成(chéng)后(hòu)，能和锂离子电(diàn)池的成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量(liàng)密度的限制，使得碳酸锂价格在15万(wàn)以(yǐ)上时，成熟后的钠(nà)离子(zi)电池有一(yī)定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及以下时(shí)，钠离子电池(chí)在动力领域(yù)优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入(rù)局(jú)钠电池(chí)的(de)企业都言(yán)锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但随(suí)着锂价持(chí)续下降，钠电池(chí)利润(rùn)率下降或也(yě)是(shì)必(bì)然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到(dào)客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金(jīn)和产(chǎn)能消(xiāo)化之(zhī)外，市场还(hái)担忧传艺科技项目投资(zī)的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司(sī)对(duì)进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而(ér)钛(tài)媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺(yì)科技在(zài)投资上缺(quē)乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投(tóu)计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该项(xiàng)目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区工(gōng)业园区(qū)核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将(jiāng)该项(xiàng)目(mù)剩余资(zī)金全部投入(rù)轻薄型键盘(pán)生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增(zēng)募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板建设项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮市(shì)经开区凌波(bō)路33号改建至(zhì)江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划(huà)的地点、资(zī)金乃至项目，直接的后果就是原(yuán)有的投(tóu)入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际效益与(yǔ)预计(jì)天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并(bìng)扩(kuò)产项目(mù)建设(shè)期仅12个(gè)月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达产年(nián)实现营(yíng)收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效(xiào)益分(fēn)别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的(de)预期相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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