在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司(推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释sī)管(guǎn)理层对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定程度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是(shì)，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大(dà)争议(yì)。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁(suì)推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释笑称。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价(jià)迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合(hé)理，国(guó)轩高科(kē)方(fāng)面也给(gěi)出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能(néng)大规(guī)模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如(rú)前两(liǎng)者明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽(qì)车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基(jī)地(dì)智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高(gāo)端正极材(cái)料(liào)项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一(yī)期(qī)、柳(liǔ)州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其(qí)截至报告期末(mò)其存(cún)货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整体状况看，国(guó)轩高科存(cún)货(huò)水平(píng)保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存(cún)货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的(de)电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在(zài)一份研报中指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电池本身库(kù)存不(bù)足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜(mó)约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多(duō)集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极低，基本保持(chí)7天的最低安(ān)全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造(zào)并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预(yù)计，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方(fāng)面今年预计增(zēng)速将(jiāng)会(huì)比动力电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中也认(rèn)同(tóng)这(zhè)一(yī)观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据(jù)显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直(zhí)言(yán)，储能行(xíng)业的(de)空(kōng)间(jiān)比动力(lì)电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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