投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)A闲游的意思 闲游的反义词是什么I领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn闲游的意思 闲游的反义词是什么)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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