金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的(de)出(chū)手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一(yī)大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了(le)巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹(píng)果和美(měi)国(guó)可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的中心。但其(qí)并没有完全失(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求shī)去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良(liáng)好(hǎo)的(de)医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回(h项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求uí)购热(rè)潮。

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