随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉(lú)，纯(chún)碱市(s风味发酵乳是不是酸奶hì)场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余风味发酵乳是不是酸奶(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量风味发酵乳是不是酸奶。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气(qì)、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大(dà)幅(fú)提升的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能(néng)影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这(zhè)将导致中国(guó)出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一(yī)定(dìng)能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对(duì)去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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