中(zhōng)共中央(yāng)政治局上月末召开会议，提出加快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常会(huì)近日(rì)强调(diào)，要聚焦制(zhì)约新能(néng)源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充(chōng)电(diàn)基础设施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台(tái)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟(méng)内成员单位总计上报公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均(jūn)新增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级(jí)市场上，国(guó)内充(chōng)电(diàn)桩核心部件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块(kuài)试(shì)生产的英可(kě)瑞最近三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块(kuài)领(lǐng)先者通合科(kē)技4月25日(rì)迄今股(gǔ)价(jià)累计(jì)最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走(zǒu)势周线(xiàn)图(tú)

　　中信建投许(xǔ)琳(lín)等(děng)人4月24日研报表示(shì)，预(yù)计2023年将是充电桩(zhuāng)销量高增之年，预(yù)计(jì)2022、25年(nián)全球(qiú)公用(yòng)充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个(gè)，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零(líng)部件价值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月10日研报指出，受益于(yú)充(chōng)电桩建设加速及大(dà)功率趋势，充(chōng)电模块有望迎(yíng)来量利齐升。睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高>从需(xū)求量角(jiǎo)度看，预计(jì)直(zhí)流桩在充电桩(zhuāng)建设中的占比以及单桩充电功率将进一步提升，进(jìn)而提升充电模(mó)块的需求量。从盈利角度看，目前充电模(mó)块(kuài)单(dān)W价格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从(cóng)此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和毛利(lì)率的提(tí)升。

　　据(jù)了解(jiě)，充电模块是直流充电桩最核(hé)心的部件，直接影(yǐng)响充电效率和充电安全(quán)，被业内誉为直(zhí)流充电设备的(de)“心(xīn)脏(zàng)”。从成本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研(yán)报中指出，在直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩所需元器件构成中，充电模块成(chéng)本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等(děng)人表示，预计到(dào)2025年中国充电模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前(qián)行(xíng)业充电(diàn)模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模(mó)块市场空(kōng)间(jiān)约217亿元(yuán)。

　　在充(chōng)电桩产业链的上(shàng)游，以充电模块为核心(xīn)的零部件(jiàn)生产睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高制造，代表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及设(shè)备产业链来(lái)看，上游是(shì)生产设备零部(bù)件，充(chōng)电模块应用于直流(liú)充电设备；中游是充电桩及其(qí)他充电设备生产(chǎn)商(shāng)，包括(kuò)直流充电设备生产商和交流充(chōng)电设备生产商；下游是运营(yíng)服(fú)务商及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商及配套(tào)运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日研(yán)报中(zhōng)表示，由于充电模块的生产技术要求较(jiào)高且具(jù)备通信(xìn)要(yào)求，目前主(zhǔ)要以具备一定技术积累(lèi)的(de)充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但随(suí)着充电模块(kuài)价格(gé)逐渐下(xià)降，叠加大功率、智能化(huà)、网络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电(diàn)桩厂商逐步进入充电模块生(shēng)产环(huán)节，逐步实现充(chōng)电模块的自(zì)产自(zì)研（如(rú)特锐德旗下子公司(sī)特来电、中恒电气(qì)等(děng)）。目前充电(diàn)模块市占(zhàn)率前五的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源(yuán)、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计(jì)，在(zài)充电模(mó)块(kuài)领域有所布局的A股上(shàng)市公司包括(kuò)通合(hé)科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如下：