财联社4月21日讯（记者102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多(duō)家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险(xiǎn)业降低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银(yín)保监会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利率对公(gōng)司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化(hu102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码à)等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率目前(qián)为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待(dài)监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队(duì)此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利(lì)率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低(dī)利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临(lí102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码n)着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负(fù)债端成本(běn)。

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