金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行承办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代(dài)化中促(cù)进金融业估值提升(shēng)和(hé)高质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的(de)升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步(bù)入(rù)了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回(huí)报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)日语jtest报名入口，日语jtest报名费迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许多市(shì)场参与者可(kě)以给出(chū)许多个(gè)继续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交(jiāo)易的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着资金(jīn)参与日语jtest报名入口，日语jtest报名费(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易(yì)拥挤度意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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