金融界(jiè)4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波(bō)动(dòng)较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于(yú)4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基(jī)本(běn)兑现(xiàn)，期货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌，检修、可(kě)流通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这(zhè)三点可(kě)能(néng)会构成反弹的(de)驱(qū)动。而目(mù)前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存(cún)在缺(quē)货迹(jì)象，基差表现同样偏(piān)弱(ruò)；因此09反弹的(de)驱(qū)动依(yī)旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但(dàn)是(shì)驱动依旧(jiù)是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌xiū)兑(duì)现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的方(fāng)式(shì)入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相当(dāng)出类拔萃，日均水平(女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌píng)持平(píng)去年(nián)8月份(fèn)和(hé)2021年旺(wàng)季的(de)水(shuǐ)平，而这一点和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入(rù)五月，我(wǒ)们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素(sù)，往年下游(yóu)存在压缩原片库存(cún)的可(kě)能性。但是(shì)从(cóng)近期的现货(huò)反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继(jì)续(xù)上调现货价格(gé)，产销维(wéi)持在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月(yuè)确(què)实难以(yǐ)出(chū)现回(huí)撤，总体还是正套(tào)思(sī)路。

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