5月(yuè)迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿(yì)以(yǐ)上(shàng)，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商(shāng)发(fā)布了5月(yuè)金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是(shì)5月机构人气最高的板(bǎn)块水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些，占比接近1成，银(yín)行板(bǎn)块罕见(jiàn)出现多只金股，两(liǎng)者一定程(chéng)度与中特估(gū)概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注(zhù)度提(tí)升(shēng)最为明显，计算(suàn)机板(bǎn)块(kuài)关注(zhù)度(dù)则(zé)快速下降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情(qíng)走(zǒu)势相互印证，传(chuán)媒板块率先(xiān)突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关注度(dù)也小幅回暖，可能与(yǔ)淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的(de)火爆(bào)有关。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推荐的(de)金股标(biāo)的集(jí)中度(dù)来看(kàn)，150多(duō)只金股中，有(yǒu)22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家及(jí)以上的机(jī)构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上(shàng)机(jī)构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名(míng)列前茅，精(jīng)测电子贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不(bù)如近几期，主要(yào)与大盘行(xíng)情(qíng)的撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机(jī)构的金股中仅宁德(dé)时代涨幅(fú)为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以上(shàng)的回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券(quàn)商对五月份的投(tóu)资方向(xiàng)做了预判，综合多家观点，券(quàn)商们对五月(yuè)的大盘的看法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议(yì)多(duō)看少动，推荐较(jiào)多(duō)的行业是电气(qì)设备(bèi)、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机(jī)构有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期(qī)权(quán)则因有事(shì)件(jiàn)驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述(shù)了(le)美国股(gǔ)票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月(yuè)股票市场的相对(duì)弱势(shì)。这有(yǒu)悖于(yú)现代(dài)投资(zī)理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨，其他(tā)年份均现(xiàn)下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月(yuè)的市(shì)场(chǎng)表现，则(zé)四年均报下(xià)跌，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大(dà)项目的陆续推(tuī)出和开工)不会停(tíng)止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用风险及(jí)资(zī)产价格风险的容忍度正(zhèng)在降(jiàng)低(dī)，但(dàn)在投资缺口重回(huí)下行(xíng)通道、通(tōng)胀继续(xù)低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只托不举、定点(diǎn)发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的(de)现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体(tǐ)系国际化是(shì)趋(qū)势(shì)，优质成(chéng)长有望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳的(de)机会，可(kě)以(yǐ)做一把反弹(dàn)，国企改革红利释放非(fēi)常值(zhí)得期待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判断在去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么(me)减少负债，要么增(zēng)加资本(běn)，减(jiǎn)负债会带(dài)来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚(shàng)未走出这(zhè)种被(bèi)动(dòng)局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无法期(qī)望经济会(huì)出现持(chí)续或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退性(xìng)的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响仍难以出(水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些chū)现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票供(gōng)给担忧。总体上(shàng)仍维持二(èr)季度投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定(dìng)性高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食(shí)品饮料(liào)等(děng)白(bái)马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境(jìng)，一些积(jī)极因素正出(chū)现，将给市场带来一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事(shì)件性亮点望(wàng)提(tí)振市场情绪(xù)。从管(guǎn)理层(céng)的政(zhèng)策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些(xiē)积极(jí)因素出现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继续(xù);其(qí)次，前期小批多(duō)次的微刺激下，市场对短期经(jīng)济(jì)预期偏乐(lè)观(guān)，而实际政策效果难(nán)以对(duì)冲(chōng)来自房(fáng)地产等(děng)领域带来的经济下(xià)行动能，基本面预(yù)期很有可能下修(xiū);再(zài)次，改革和结构(gòu)调整依然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的情况(kuàng)下(xià)，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有(yǒu)不利影(yǐng)响。监(jiān)管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦难以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡向下打破的趋势(shì)，5月份(fèn)市场(chǎng)仍(réng)将继续(xù)维持弱势下(xià)跌(diē)格局。

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