金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估(gū)值提升(shēng)和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国(guó)有(yǒu)四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标(biāo)的(de)近期显著黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过(guò)度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估(gū)的龙头股在(zài)当前(qián)位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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