金(jīn)融界(jiè)5月18日消息 国内期货市(shì)场收(shōu)盘，商品(pǐn)期货多数上涨，低硫(liú)燃料油涨超(chāo)5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜(tóng)、沪铜、苯乙烯涨(z孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗hǎng)超(chāo)2％；跌幅方面，工(gōng)业(yè)硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信(xìn)期货：原油(yóu)在金融(róng)压(yā)力和地缘支(zhī)撑(chēng)作用下呈(chéng)现多空轮动的跷跷板(bǎn)效应

　　五(wǔ)月油价在70美元处仍有强(qiáng)力(lì)支撑(chēng)，六月(yuè)有上行动(dòng)力(lì)。年初以来原油价格在金融压(yā)力和地(dì)缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板效应。短期来(lái)看(kàn)，在月初金(jīn)融(róng)事件冲击下，五月可能处(chù)于震荡周期(qī)中的偏弱阶(jiē)段。但(dàn)在(zài)下方70美元处，仍有强(qiáng)力支撑。仍(réng)以短期波段操作思(sī)路为(wèi)主(zhǔ)。中期(qī)来看，六月进入地缘和金(jīn)融事件交易阶段。如果欧佩(pèi)克(kè)减产或美联储停(tíng)止加息，均有可(kě)能给油价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和(hé)压力共存局面或将维持。今(jīn)年可能整体处于周期(qī)末端的(de)底部(bù)震荡期，全年暂(zàn)时(shí)维持70-100区间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢高做空 持仓至(zhì)成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现货降(jiàng)价的趋势并未企稳的迹(jì)象。从平衡(héng)表(biǎo)推演，后续纯碱库存预期开启去库(kù)，但是本(běn)周的库存呈(chéng)现双累，可见(jiàn)当下持货意愿已经在低谷，现(xiàn)货(huò)价格预计持续松动。除此之外，丰成(chéng)17日开(kāi)车，湘渝(yú)14日开车，可见当下的检修周期都不(bù)长，开工(gōng)高位可维持(chí)。

　　除此之外，华南上周到(dào)港了5万吨纯碱，也是预期(qī)外，导致(zhì)后(hòu)续存在(zài)进一(yī)步累库的空(kōng)间(jiān)。因此当下纯(chún)碱(jiǎn)累(lèi)库趋(qū)势进(jìn)一步延续，后续需要检修的(de)集中兑现才能扭转供需(xū)，而去库对(duì)价(jià)格的传导也不是一(yī)蹴而就。从更大的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，纯碱(jiǎn)投产预期下，现货偏松，预(yù)期过(guò)剩(shèng)，从(cóng)利润(rùn)角度就是要走向成本以(yǐ)下，何时投(tóu)产只(zhǐ)是节奏上的扰动，不(bù)影响方向(xiàng)。目前原盐(yán)价格下(xià)滑，纯(chún)碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略上，逢(féng)高(gāo)做空，持仓至成本以下(xià)。

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