金融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌(害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面(miàn)，豆(dòu)二、纯(chún)碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于(yú)估(gū)值合适做多但是驱动有(yǒu)限的(de)阶段(duàn)。前期(qī)我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的(de)预(yù)期下，存在(zài)累库和订单(dān)下滑(huá)导致的(de)现货(huò)价格下(xià)降，近几周现(xiàn)货也基本兑(duì)现，期货重(zhòng)心下移。从09可(kě)能的向上驱(qū)动(dòng)来(lái)看，检(jiǎn)修、可流通(tōng)现货(huò)、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而(ér)目(mù)前(qián)来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得(dé)。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持平(píng)去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下游反馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片(p害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些iàn)库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是从近期的(de)现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续(xù)上(shàng)调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难(nán)以(yǐ)出(chū)现回撤，总(zǒng)体还(hái)是正套思路。

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