5月迎来(lái)开(kāi)门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工(gōng)智能(néng)、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日(rì)，已有多家券(quàn)商发布了5月金股(gǔ)和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械(xiè)设备行(xíng)业板(bǎn)块暂时是5月机构人(rén)气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估(gū)概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注(zhù)度提(tí)升最为(wèi)明显，计算机(jī)板块关注(zhù)度则(zé)快速下降，这(zhè)也与4月份行情走势相互(hù)印证，传(chuán)媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那(nà)个(gè)。离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢>

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售(shòu)的关注度也(yě)小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只(zhǐ)金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及(jí)以上的机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中三只传媒(méi)股(gǔ)同时获得(dé)3家以上(shàng)机(jī)构推荐，分(fēn)别是(shì)三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策(cè)略(lüè)表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子(zi)贡献其中绝大多数收(shōu)益(yì)，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股(gǔ)策略(lüè)盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如(rú)近(jìn)几期，主要与(yǔ)大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门(mén)金股上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的(de)金股中(zhōng)仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的(de)回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资(zī)方向做了预判，综合(hé)多家观(guān)点，券商(shāng)们(men)对五(wǔ)月的大盘的(de)看法比较保守，建议(yì)多看(kàn)少动，推荐较(jiào)多的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的(de)走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有短期的机(jī)会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了(le)美国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是每年(nián)5月到10月(yuè)股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发(fā)现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他(tā)年份均现下(xià)跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则四年均报(bào)下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微(wēi)刺激(包括(kuò)重大(dà)项目的陆续(xù)推出和开工(gōng))不会(huì)停止(zhǐ);同时，管理层(céng)对信用(yòng)风(fēng)险及(jí)资(zī)产价(jià)格风险的容忍度正在(zài)降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济(jì)周期格局下，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激(jī)”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然(rán)维持震(zhèn)荡格(gé)局(jú)，长期看二级市(shì)场估(gū)值体系国际化是趋(qū)势(shì)，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机(jī)会，可以做一把反弹，国(guó)企改革(gé)红利(lì)释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断在(zài)去(qù)杠(gāng)杆的背(bèi)景下，要(yào)么减少负(fù)债，要么增加资本，减负债会带(dài)来(lái)经济收缩压力(lì)，增资本(běn)会带来股(gǔ)票供(gōng)给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的(de)影响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示经济下(xià)行压力暂(zàn)时有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法期望经济会出现(xiàn)持(chí)续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金利率的(de)回落(luò)是衰退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期增加股(gǔ)票供给担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二(èr)季度投资策(cè)略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对(duì)来说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等(děng)一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高、估值不高(gāo)，可以有相对(duì)收益(yì)。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望(wàng)5月市场环境(jìng)，一些(xiē)积极因素正出现，将给市场带来一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事件(jiàn)性亮点(diǎn)望提(tí)振(zhèn)市(shì)场情绪。从管理层的政策(cè)取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡市特(tè)征没变。短期(qī)市场(chǎng)下(xià)跌后5月有些积极因(yīn)素出(chū)现，建离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢大呢议备战回调(diào)后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略(lüè)分析(xī)称(chēng)，首(shǒu)先，A股盈利增速下行(xíng)确(què)立，并(bìng)将继续;其次，前期小批多(duō)次(cì)的(de)微(wēi)刺激下(xià)，市场(chǎng)对(duì)短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来自(zì)房(fáng)地产等领域带来的经济(jì)下行动能，基本面(miàn)预期很有可(kě)能下(xià)修(xiū);再次(cì)，改革和(hé)结构(gòu)调整依然是政(zhèng)策主要目标，政(zhèng)府不托(tuō)底(dǐ)，政(zhèng)策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面(miàn)弱平衡(héng)向下打破的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍将继续(xù)维(wéi)持(chí)弱势下跌(diē)格局。

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