本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下(xià)午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意到，本周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成材表需继续走弱，二季(jì)度(dù)以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利(lì)润被进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价(jià)格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终(zhōng)端需求走弱和(hé)铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠(dié)加(jiā)外围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端(duān)需求(qiú)看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧的不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度(dù)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运创(chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开(kāi)始(shǐ)面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，下半(bàn)年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持(chí)下降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库(kù)存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的(de)策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需(xū)补(bǔ)库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继(jì)续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ne-height: 24px;'>筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思端表(biǎo)现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会(huì)放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系(xì)下(xià)方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预(yù)计市(shì)场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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