燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤酒(jiǔ)的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益(yì)影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的(de)取(qǔ)得，是啤(pí)酒企业调整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润的(de)高增(zēng)长，上述(shù)三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)营收增(zēng)长幅度并不(bù)大，销量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)也不如(rú)人意(yì)。不过，其高(gāo)端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增(zēng)长的背后亦不(bù)乏关厂(chǎng)减员、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是(shì)为了(le)提高(gāo)运行效(xiào)率，降低运(yùn)营成本，同时淘汰(tài)低端落(luò)后产(chǎn)能，而(ér)新增产能是(shì)为(wèi)了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优(yōu)势，扩大(dà)高端产品的占比(bǐ)，符合整个行业消费结构(gòu)升级(jí)的趋势。

　　动辄(zhé)上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存(cún)量(liàng)市场，啤(pí)酒企(qǐ)业想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个(gè)位数。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品(pǐn)牌销(xiāo)量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的(de)局(jú)面，啤酒企(qǐ)业(yè)都把目光(guāng)锁定在高端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建设(shè)，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推(tuī)出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的(de)同时，也加快布局(jú)高端和超高端市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品(pǐn)与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶之(zhī)下(xià)，啤酒的售价也不断上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛啤酒推出了一款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前(qián)华润(rùn)雪花啤(pí)酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩(jì)的提振(zhèn)效应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及(jí)以上啤(pí)酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端以上(shàng)产品实现销(xiāo)量(liàng)293万(wàn)千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万(wàn)千升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升(shēng)，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材(cái)料及(jí)包装物(wù)成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所(suǒ)下滑(huá)。

　　在(zài)此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业(yè)务，寻找新的(de)增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其全资子公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的(de)是(shì)希望借助白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速放缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现了可(kě)观的增长，除了高端化战(zhàn)略(lüè)带来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正持(chí)续推动优(yōu)化(huà)产能布局(jú)，已停止营(yíng)运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性(xìng)确认员工补偿及(jí)安置费用和(hé)关厂相(xiāng)关的固定(dìng)资(zī)产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近期(qī)的投资者(zhě)交流(liú)会上就(jiù)透露，已着手开始进行关厂动(dòng)作(zuò)，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总(zǒng)部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层(céng)级(jí)，未来公司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大(dà)规模的(de)减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全年(nián)共聘用(yòng)约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也(yě)为啤(pí)酒上(shàng)市公(gōng)司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政府(fǔ)对公司所属(shǔ)杨家群货场土地(dì)进(jìn)行收储。今年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述(shù)目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通(tōng)过(guò)资(zī)产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这(zhè)部(bù)分收益主要系(xì)公司取得处沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家置(zhì)土地使用权等(děng)长期资产的收益(yì)同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投(tóu)咨询有(yǒu)限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公(gōng)司及本公司间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公(gōng)司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥(yōng)有的地块收取初始补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带(dài)来了当(dāng)年约三(sān)成(chéng)的(de)利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千升/年(nián)新建项(xiàng)目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项(xiàng)目(mù)正式投(tóu)产运营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年(nián)喜(xǐ)力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目(mù)等(děng)。此外，燕(yàn)京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多(duō)项新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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