北京时间5月(yuè)7日，备受关注的(de)巴(bā)菲特股东大会在奥(ào)马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特(tè)和他(tā)酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围的老搭(dā)档芒格在5个半(bàn)小时(shí)的提问环节中(zhōng)，回答了投资人(rén)的47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云集了来(lái)自全球各地的(de)投资者。“来自中国的投资(zī)者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金学家(jiā)杨德龙如此(cǐ)分享自己(jǐ)在(zài)股(gǔ)东大会(huì)的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴(bā)菲特都会(huì)谈到中(zhōng)国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的前景(jǐng)。中国将会成为(wèi)更(gèng)好的国(guó)家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多(duō)次公(gōng)开表示十分看好(hǎo)中(zhōng)国市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投资部署，不(bù)过投资对(duì)象均(jūn)为(wèi)中国(guó)公司的H股。根(gēn)据公(gōng)开(kāi)资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗(sú)，收益率达到了(le)10倍(bèi)甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度(dù)股(gǔ)东大会上，作为(wèi)董事长的芒(máng)格也(yě)曾表示(shì)，“投资人(rén)去投资中国(guó)是(shì)没有问(wèn)题的(de)。相较于投资美国而言，投资中(zhōng)国可以让你用便宜的价(jià)格买到一(yī)些(xiē)更好(hǎo)的公司，而这即便(biàn)有一些不(bù)确定(dìng)因素的(de)影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲特的投(tóu)资(zī)标准，A股哪(nǎ)些股票可能会(huì)得到他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的(de)“净资产收益(yì)率不低于20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标准，加上其投资特(tè)点，对A股(gǔ)5167家上市公司进行了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费(fèi)仍占据三分之(zhī)一，其中酒企表(biǎo)现(xiàn)尤(yóu)为出(chū)色；而从(cóng)近(jìn)3年(nián)的净资产收益率来(lái)看，医疗行(xíng)业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑净资产收益率指标(biāo)，且(qiě)出于对公司(sī)的价值判断而(ér)不是价格判断，选择的(de)是加权(quán)平均(jūn)（年(nián)化）净资产(chǎn)收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物(wù)行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上市(shì)公(gōng)司最(zuì)新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行(xíng)业算术平(píng)均(jūn)值进行对比，又从(cóng)100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲(fēi)特的持仓变动(dòng)发(fā)现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱(ài)快(kuài)消领(lǐng)域，同(tóng)时(shí)也(yě)在(zài)重(zhòng)金押注能(néng)源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多次减仓银行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手(shǒu)的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持(chí)有33年的百年老行——富国银(yín)行。但巴(bā)菲特(tè)对金融领域的持仓(cāng)仍(réng)有一定(dìng)比重。

　　因而，时代(dài)财经又进行(xíng)了行业筛选，还对海天味业等这类(lèi)之前商品信誉(yù)受(shòu)过(guò)不(bù)良影响的公(gōng)司(sī)进行了剔除(chú)。最(zuì)终(zhōng)，“淘”出了18家相对(duì)符(fú)合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代(dài)财经制图

　　如上(shàng)表所示，这(zhè)18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域，其中饮料(liào)行业约有5家，占(zhàn)比近三分(fēn)之一(yī)。而在近五年内，酒企表现出色，净(jìng)利润复合年增(zēng)长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围nián)净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星(xīng)家电潜力大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不少(shǎo)行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资(zī)产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵(guì)州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动市盈率，所以或还需(xū)要等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛(shāi)选出(chū)的18家公司中，家用(yòng)电(diàn)器行(xíng)业(yè)公司上榜不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏(sū)泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相(xiāng)比起酒企，上述三家企业的(de)5年净(jìng)利润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率表(biǎo)现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看(kàn)，差距最大的(de)是主营集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销(xiāo)的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的(de)承德露(lù)露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最(zuì)小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最(zuì)新市(shì)盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年(nián)1月(yuè)2日(rì)至2023年5月5日(rì)，仅(jǐn)有可(kě)川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三(sān)名仍(réng)是酒企，分别是(shì)重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出相对符合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家(jiā)公司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数(shù)的0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指数的-0.35％。

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