分析(xī)人士(shì)称，《暂行规定》施行(xíng)后，预计全市场货币市场基金数量上将有一(yī)定出清，对基金管理人的产品(pǐn)体系结构布(bù)局、调整也提(tí)出(chū)了要求。

　　5月(yuè)16日，《重要(yào)货(huò)币市场基金监(jiān)管暂行(xíng)规定》（下(xià)称《暂(zàn)行(xíng)规定》）正式实施(shī)，从风险管(guǎn)理(lǐ)、人员及(jí)系统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎(shú)管理等多方(fāng)面对重要(yào)货(huò)币市(shì)场基金的基金管理(lǐ)人(rén)提出了更为严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂(zàn)行规定》将提高货币(bì)基金(jīn)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理能力和透明度，降低投资(zī)风险。但是(shì)，可(kě)能(néng)会(huì)对部分追求高收益的投资者(zhě)造成一(n是正极还是负极，L是正极还是负极yī)定影响。此外，预计全市场货币市场基金数量上(shàng)将(jiāng)有一定出(chū)清，对基金管理人的(de)产品体系结构布局、调整也提出(chū)了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基金是指因基金(jīn)资产(chǎn)规模较(jiào)大或者投资者人数较多、与其他金融(róng)机构或者金融产品(pǐn)关联性较强，如发生重大风(fēng)险，可能对资本市(shì)场和金融体系(xì)产生重大不利影响的货币市场(chǎng)基(jī)金。

　　哪些基金会(huì)被纳入评估范围？

　　根据《暂(zàn)行(xíng)规定》，货币市场基金(jīn)满足下列任一(yī)条件的，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)应当在10个工作(zuò)日内主动向中国证监(jiān)会报告：基金资产净值连(lián)续20个(gè)交易日(rì)超过2000亿元；基金份(fèn)额(é)持有人数量连续20个(gè)交易日超过5000万个；中国(guó)证监会认定的(de)符合重(zhòng)要货币市场基金(jīn)特征的其他条件。

　　东方财(cái)富Choice数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)一(yī)季度末，市场(chǎng)上共有天(tiān)弘余(yú)额宝货币、易方达易理财货币(bì)A、建信嘉薪宝货(huò)币A三只基金(jīn)规模超过2000亿元。其中，天弘余额宝(bǎo)货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金(jīn)份额持有人户数来看，截至(zhì)2022年(nián)末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户(hù)，居于首位(wèi)。

　　有业(yè)内人士(shì)对记者表示，《暂行规定》实施后，对于规模超(chāo)过2000亿元或者投资者数(shù)量大于5000万个(gè)的(de)货币市场基金，监管要求更加严格，基(jī)金管理人需要增强(qiáng)抗(kàng)风险能力(lì)，并明确风(fēng)险防(fáng)控与处置机(jī)制。这将促使基金(jīn)公司更加注重风险管理和产品合(hé)规性，提高产品的透明度和稳定性，从而保(bǎo)护投资者的利益(yì)。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行(xíng)规定》与资管新规一脉相(xiāng)承，都是为了提(tí)升资管机构的风险管理能力，实(n是正极还是负极，L是正极还是负极shí)现(xiàn)风险分散化(huà)，防止风(fēng)险过度集(jí)中、对(duì)金融安全产生不利(lì)影响。在(zài)提(tí)升(shēng)风控水平的前(qián)提下，引导高收(shōu)益(yì)产品打(dǎ)破刚兑(duì)，高(gāo)安全产品收益率回落至与其(qí)风险相(xiāng)匹(pǐ)配的合理(lǐ)水(shuǐ)平。随着资管新规的(de)逐步落地，回归本源的主动类资(zī)管(guǎn)产品迎来(lái)发展良机(jī)，财富管理行业百(bǎi)花齐放。

　　明(míng)确附加监(jiān)管要求(qiú)

　　《暂行规定》明(míng)确了重(zhòng)要货币市场基金(jīn)的附加监管(guǎn)要(yào)求，指(zhǐ)出基金管(guǎn)理人(rén)应当遵循长期(qī)稳健的经营(yíng)和投资理(lǐ)念，确保自身投资研(yán)究、人员配备、系统运营、客户(hù)服务、风险管理与(yǔ)危机应对(duì)等方面的能力水平与重要货(huò)币市场基金管(guǎn)理规模相匹配，不得盲目(mù)扩张基金规模。

　　值得注意的是，重(zhòng)要货币市场基金的基金(jīn)经理不得(dé)少于2人。在薪酬考核方面(miàn)，基(jī)金管(guǎn)理人的高级管理人员、基金经理等相关人员(yuán)的考(kǎo)核评价、薪酬激励(lì)等(děng)不(bù)得直接或者(zhě)间接与重要货币市场(chǎng)基金的规(guī)模(mó)相(xiāng)挂钩(gōu)。

　　在重(zhòng)要货币市场基(jī)金的(de)投(tóu)资运作指标方面，也需要满足多项(xiàng)要求。例如，持有一家公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的5％；投资于具(jù)有基金托管人资格的同(tóng)一商业银行发(fā)行(xíng)的(de)金融工具(jù)占基金资产净值(zhí)的比例不得超过(guò)15％；主动投(tóu)资于(yú)流动(dòng)性受限资产的规模合计(jì)不得超过基金资(zī)产净值(zhí)的 5％；投资组合的平均剩余期限不(bù)得超过90天(tiān)；投资(zī)组合的杠杆比例不(bù)得超过110％。

　　货币(bì)市场(chǎng)基金交(jiāo)易行(xíng)为管理方(fāng)面(miàn)，《暂行规(guī)定》指出(chū)，审慎确认大额申(shēn)购申请，避免(miǎn)出现接受(shòu)单一投资者申购申请后导致其持有份(fèn)额超过基(jī)金总份额5％的情(qíng)况(kuàng)。

　　而在风险准备金方面， 基金管(guǎn)理(lǐ)人、基金托管(guǎn)人(rén)每月(yuè)从(cóng)重(zhòng)要货币(bì)市(shì)场基(jī)金(jīn)的管理费、托管(guǎn)费中计提的风险(xiǎn)准备金(jīn)比例(lì)不得低于20％。

　　国(guó)信证券指出(chū)，《暂行规(guī)定》是金(jīn)融防风险的重要举措(cuò)。部分货币(bì)市场基金规模较大、投资者数(shù)量(liàng)较多，具有(yǒu)“牵一(yī)发(fā)而动全身(shēn)”的重要影(yǐng)响，当出现风险事(shì)件时，可(kě)能会对(duì)金融市场的流动性(xìng)安(ān)全(quán)产生冲(chōng)击。《暂行(xíng)规(guī)定》无论是(shì)从考(kǎo)核机制，还是从投资比例(lì)、久期(qī)、可变现资产(chǎn)的(de)限(xiàn)制(zhì)，都是为了更高(gāo)流动性(xìng)考虑，重要货币市场(chǎng)基金防范(fàn)流动性风险的(de)能(néng)力将进一步提(tí)升，将有效防止出(chū)现2016年(nián)部分(fēn)货币市(shì)场基(jī)金类似(shì)的(de)流动(dòng)性风险事(shì)件。

　　制定(dìng)风(fēng)险应(yīng)对预案(àn)

　　在(zài)重要货币市场(chǎng)基(jī)金的(de)风险(xiǎn)防控和监(jiān)督管理机制方面，《暂行规定》也做出了明确的规(guī)定(dìng)。

　　《暂行(xíng)规(guī)定》指出，基金管理人应当综合评(píng)估重(zhòng)要(yào)货币市场基金各类风险的成因、表现及(jí)影响，会同(tóng)相关市(shì)场主(zhǔ)体共同(tóng)制定合理有(yǒu)效的风险应对预案。风险应对预案应当(dāng)报中国证监会备案，中国证监(jiān)会对风险(xiǎn)应对预案的(de)有效性、合(hé)理(lǐ)性(xìng)、可行(xíng)性等进行评估。

　　重要货币市场基(jī)金发生重大风(fēng)险的，由中国证监会牵(qiān)头相关部门成立风(fēng)险处置小(xiǎo)组，督促基金管(guǎn)理(lǐ)人及相关(guān)市场(chǎng)主体依据风险应对(duì)预案等对(duì)重要货币市场基金实施风(fēng)险处置(zhì)。

　　那(nà)么，《暂(zàn)行(xíng)规(guī)定》的(de)实施对于(yú)投(tóu)资者有什么影响？

　　有业内人士对记者表(biǎon是正极还是负极，L是正极还是负极)示，《暂行规定》将提高(gāo)货币基金的风(fēng)险管理(lǐ)能力和(hé)透明度(dù)，降低(dī)投资风险。但是，可(kě)能会对部分(fēn)投资(zī)者造成一定影响，例如可能(néng)会(huì)对一些追求高收益的投资者造成一定冲击。此外(wài)，新规(guī)可能会(huì)导致(zhì)一些货币(bì)基(jī)金规模较(jiào)小的(de)产品(pǐn)退(tuì)出市场，投资者(zhě)需要注(zhù)意选择(zé)合适的产(chǎn)品。

　　“《暂行规定》有利于保护(hù)低风险偏(piān)好的投(tóu)资者。相对于(yú)其(qí)他资管(guǎn)产品，货币市场基金具有着投资(zī)者数量庞(páng)大，风险偏好(hǎo)较低的特点。部分(fēn)规(guī)模(mó)较大的货币(bì)规模基金如(rú)出(chū)现风险事件(jiàn)，或将对(duì)社会(huì)稳定产生(shēng)不利(lì)影响。《暂行(xíng)规定》提升了重(zhòng)要货币市场基金的资(zī)产安(ān)全要(yào)求，有利于保护投资者利(lì)益。”国信(xìn)证(zhèng)券表示。

　　财信证券(quàn)指出，《暂行规定》施行后，货币市场基金(jīn)的规范化、标准化、投资分(fēn)散(sàn)化、安全化程度将有提升，未来是否(fǒu)在公布(bù)的重点货(huò)币基金名(míng)录内，可能是投资者选(xuǎn)择(zé)考(kǎo)量(liàng)的潜在背(bèi)书(shū)因素之一(yī)。预计全市场(chǎng)货(huò)币(bì)市场基金(jīn)数量上将有一(yī)定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提(tí)出(chū)了要(yào)求(qiú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 n是正极还是负极，L是正极还是负极