近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车价(ji桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门à)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在(zài)各(gè)自的领域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓(cā桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门ng)宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车(chē)市场共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业(yè)的(de)龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们(men)如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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