全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确>

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年(nián)一(yī)季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增(zēng)持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也(yě)可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。