财联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆宝马车(chē)”……这些生(shēng)活中经常听到(dào)的玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人(rén)望而(ér)却(què)步的无奈现实(shí)。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川(chuān)等(děng)多地医保部门发布公告(gào)，于(yú)4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务收费、种植体集(jí)中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠竞价(jià)挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理(lǐ)措施(shī)，单颗种植牙的价(jià)格降低(dī)一笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担(dān)心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作(zuò)中，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就在等(děng)集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会(huì)种植(zhí)专委会常(cháng)委满毅告(gào)诉(sù)南方周末记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医(yī)保局披(pī)露，本次集采(cǎi)汇聚(jù)全国(guó)近(jìn)1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国(guó)内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每(měi)年可节约患者(zhě)费(fèi)用40亿(yì)元左(zuǒ)右。随着医疗服务(wù)价(jià)格相关规定出台(tái)，三(sān)级公(gōng)立医院常(cháng)规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结(jié)果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走(zǒu)访发现，多家北京(jīng)民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙(yá)促销，价格已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服(fú)务价格项(xiàng)目4月(yuè)1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格落(luò)地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中(zhōng)手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副(fù)院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是(shì)否会再度站上风口(kǒu)？“预(yù)计(jì)未来国内的种植(zhí)牙(yá)数量，有(yǒu)望(wàng)从目前每年400万颗，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这(zhè)个(gè)目标或许一年后就能实(shí)现。而对(duì)于起步较晚的(de)国产种植牙耗(hào)材厂商(shāng)而(ér)言，集采(cǎi)是压力也(yě)是(shì)机会。一位国产种植牙企业代(dài)表透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不足(zú)10％，本(běn)次集采后很难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临床(笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花chuáng)应用时间短、案例少的国产(chǎn)种植(zhí)牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模的(de)扩大(dà)，将有助于企业积累更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应用和研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采(cǎi)带(dài)动国内耗(hào)材需求爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高，近(jìn)年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙(yá)市场规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和(hé)耗材企(qǐ)业(yè)：种植类如华(huá)西口腔科技中心(xīn)等；修(xiū)补(bǔ)类如(rú)正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形束投照计(jì)算机(jī)重组(zǔ)断层影像设备(bèi)的(de)美亚(yà)光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等。中(zhōng)游(yóu)为器(qì)械经(jīng)销商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透(tòu)率有(yǒu)望(wàng)得到快速提(tí)升，同(tóng)时加速国(guó)产口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中(zhōng)游(yóu)设(shè)备(bèi)美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗(shèn)透率提(tí)升，民营(yíng)医(yī)院(yuàn)和诊所的设备需(xū)求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价(jià)比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上(shàng)市公司主要为奕(yì)瑞科技(jì)、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市场(chǎng)里(lǐ)，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公司(sī)只有通策(cè)医疗这(zhè)一家。也(yě)正是因为如此，自通(tōng)策医疗(liáo)借壳(ké)上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗最近几年在资本(běn)市场走势一路下行(xíng)，前年最风(fēng)光(guāng)的时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报(bào)数(shù)据(jù)来(lái)看，种植业务位列通策(cè)医(yī)疗(liáo)五大业务板块(kuài)增速(sù)第一位(wèi)。对通策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙业(yè)务(wù)是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争的(de)市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购优(yōu)势，与公立医院及其他(tā)民营(yíng)口腔机构(gòu)站(zhàn)在(zài)同一起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势(shì)在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的(de)最(zuì)大的问题(tí)是，怎么能把(bǎ)这些增(zēng)量转化为自(zì)己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总(zǒng)数(shù)的(de)80％。想要获得(dé)足(zú)够量(liàng)的种(zhǒng)植(zhí)牙，一(yī)要有(yǒu)覆盖(gài)面足够广(guǎng)的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放量一(yī)直是其所(suǒ)期(qī)待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处(chù)的回复直截了当(dāng)。2022年通策医(yī)疗(liáo)发布(bù)的财(cái)报中提及——医护人(rén)才储备，这也是其这(zhè)两年最重(zhòng)要的(de)战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营收增长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的(de)人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季度(dù)财报(bào)中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时代(dài)准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目(mù)标是让蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的(de)时间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，通策医疗(liáo)的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五(wǔ)年重(zhòng)要的发展计划(huà)”。而如今，目(mù)前来看(kàn)，该(gāi)计(jì)划(huà)仍处筹备或培育(yù)期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院净(jìng)利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提到(dào)，这(zhè)几年(nián)相关医生的储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价(jià)换量(liàng)更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价格差(chà)异化定价，总量的快(kuài)速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点。一位长期关注消费(fèi)医(yī)疗的行业(yè)人士(shì)分析，通(tōng)策医疗(liáo)的主要(yào)市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个(gè)高(gāo)毛利(lì)业(yè)务变成低(dī)毛利业务。因为这一部(bù)分对(duì)医生的技术(shù)要求(qiú)并没(méi)有那么高，主要靠的(de)是设备(bèi)定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么深的(de)护城(chéng)河，所以市场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民营口(kǒu)腔医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也不(bù)大。“其实(shí)在集采消息出来之前，民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所就因(yīn)为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内其(qí)实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面(miàn)临着巨大(dà)的经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的诊所(suǒ)房租、水(shuǐ)电以(yǐ)及人(rén)工费用等(děng)，其(qí)实(shí)利(lì)润不算高。有医疗投资机构工作(zuò)人(rén)员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙(yá)科诊所或(huò)大(dà)批退(tuì)出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了一个(gè)乐观的(de)预测，当集(jí)采降低价格后，原本(běn)属于改善型(xíng)医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓们(men)的(de)基本需求——几十亿(yì)颗笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花失牙的市场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在(zài)所有牙科诊所都会发生的(de)局(jú)面。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙医利益(yì)会受到直接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的(de)。这(zhè)和(hé)骨科(kē)心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大(dà)不说，收入会(huì)减(jiǎn)少(shǎo)。”业内(nèi)人士表示最担心的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有多销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙(yá)科(kē)是医院所有(yǒu)科室中(zhōng)，最适合独立执业的(de)。即便(biàn)在(zài)改(gǎi)革开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供的(de)口腔医疗服(fú)务占到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口腔(qiāng)医院或诊所的一大特(tè)点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分牙科(kē)诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生的(de)个人能力，牙医独立(lì)执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在(zài)上游的厂(chǎng)家，到了终(zhōng)端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没(méi)有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为(wèi)，假如(rú)耗(hào)材降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高的(de)运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时(shí)最(zuì)后的办法，更重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的(de)关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的(de)时候(hòu)每个(gè)人(rén)都(dōu)有20颗以上(shàng)的(de)好牙齿，而不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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