今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行业(yè)所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)，一(yī)季度(dù)主要投资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xi修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜è)治宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动(dòng)下，走(zǒu)出了(le)波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度(dù)积极拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他还提(tí)到(dào)，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司在产业端的积极布(bù)局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓股进(jìn)行了(le)较(jiào)大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技、华(huá)海清(qīng)科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号(hào)重仓(cāng)股(gǔ)中微(wēi)公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报并没有保持去年(nián)底的(de)高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜安成长的一季(jì)报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后经济恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计(jì)板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势(shì)。海外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导(dǎo)体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的(de)配合下，继续(xù)研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的(de)影响，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国(guó)产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行(xíng)周期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代(dài)进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基(jī)金规(guī)模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规(guī)模也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿(yì)元(yuán)增长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的(de)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言(yán)在一季度(dù)主要对对人工智能相关(guān)产业链进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视(shì)在(zài)2022年已将AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于(yú)设(shè)备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的(de)《投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动(dòng)记(jì)录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计(jì)算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日(修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜rì)，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年(nián)弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该(gāi)基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出一(yī)种积极(jí)的态度。从(cóng)该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例(lì)分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的(de)集团、金蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对(duì)经济(jì)复苏(sū)预(yù)期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐(zhú)步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势(shì)而(ér)行。

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