今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一(yī)季报披(pī)露渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看，陆港通(tōng)基(jī)金整(zhěng)体港(gǎng)股仓(cāng)位略有(yǒu)提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表(biǎo)示，预(yù)计(jì)港股市场已经进入了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优(yōu)化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预(yù)期反转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的(de)制造业(yè)等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额(é)分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的(de)主动权益(yì)基金近400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以港股为投资方(fāng)向的基金。截至一季(jì)度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底微(wēi)升(shēng)0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的(de)港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)呈(chéng)现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，不少知名基金经理在(zài)一季度加大了对港(gǎng)股的(de)投资力度(dù)，提升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末的(de)39.13％；史博管理的南(nán)方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持有A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港(gǎng)股通红利精选武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末(mò)的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国(guó)投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的(de)78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的(de)中欧港股数(shù)字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提(tí)升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统(tǒng)计，截(jié)至一季(jì)报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港股(gǔ)分(fēn)别(bié)为腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交易(yì)所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通(tōng)信(xìn)服(fú)务、油(yóu)气开采、数(shù)字(zì)媒(méi)体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频(pín)饮料等(děng)领(lǐng)域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅度(dù)最大的前(qián)十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电(diàn)力股(gǔ)份、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆(lù)港(gǎng)通基金在一季(jì)度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将(jiāng)在波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙(lóng)头

　　对于(yú)港(gǎng)股后市(shì)，南方港股创新(xīn)视野一年持有基金基金经理(lǐ)史博(bó)在一(yī)季度中(zhōng)表示(shì)，展望未来，仍然看(kàn)好(hǎo)港股市场投资机会(huì)：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回(huí)升，3月(yuè)中(zhōng)国官(guān)方(fāng)制(zhì)造业(yè武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子)PMI为51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和市场需求继续增加，非(fēi)制(zhì)造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利(lì)率方面，3月初非农和通(tōng)胀(zhàng)数据以及突发的银行风险事(shì)件已经让美联储过于强硬(yìng)的(de)紧(jǐn)缩(suō)预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息(xī)进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美银(yín)行业(yè)风险事件对市场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于(yú)此，预判港(gǎng)股市场(chǎng)将在(zài)波动(dòng)中上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面，我们将(jiāng)加大对政策优化下(xià)的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经(jīng)理(lǐ)曲径表示，港(gǎng)股(gǔ)数字经济(jì)的代(dài)表行业为互联网和先进制造，在(zài)经(jīng)历了过去2年的(de)合规整(zhěng)治及业务(wù)梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的(de)投资(zī)性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更(gèng)具有(yǒu)数据、平台(tái)和算法的整合能力，通(tōng武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子)过推出人工智能相关模(mó)型及应用(yòng)，提升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以(yǐ)及对外(wài)输出算法和算力。作为人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港股数(shù)字经济板块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香(xiāng)港基金经理周欣(xīn)表示，港股市(shì)场方(fāng)面，港股(gǔ)市(shì)场大部分的企业(yè)盈(yíng)利(lì)来源于中(zhōng)国内地(dì)，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长(zhǎng)，从而(ér)支撑(chēng)下(xià)港股公司下半年的市场表现。然而，虽(suī)然公司(sī)盈利环比仍(réng)有一定的增长，但是(shì)由于基(jī)数(shù)效应，下半年港股盈利(lì)同(tóng)比增速会(huì)较上半年有所回落(luò)。对(duì)于估(gū)值相对较(jiào)高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估值仍将受到一定(dìng)程度的压制(zhì)，但是当行(xíng)业龙头公司受情(qíng)绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机会出现(xiàn)。生物(wù)医(yī)药(yào)行业(yè)仍将处在行业(yè)快速增长的(de)红(hóng)利(lì)中，但是随着中报业绩(jì)的释放和四季度(dù)集采的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会出现(xiàn)一定(dìng)的调整，但是(shì)通过(guò)自下(xià)而上的方式生物医(yī)药行业仍将有机会选出(chū)有较(jiào)好成长性的(de)公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港深基金经(jīng)理付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计(jì)港股(gǔ)市(shì)场已经进(jìn)入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也(yě)即将进入(rù)企业盈(yíng)利的拐点，这是(shì)推动两地市场(chǎng)向上的决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期“内(nèi)强外弱”及加息周期临近(jìn)尾(wěi)声流动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均在低(dī)位(wèi)、风险溢价均在高(gāo)位(wèi)的(de)背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国经济修复有望成(chéng)为全球投(tóu)资的(de)主线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前(qián)期(qī)降本(běn)增效优的行业和板块更有望(wàng)受(shòu)益于经济复苏，盈利预测有较大上修(xiū)空间；同时(shí)部分(fēn)龙头(tóu)公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产品储备(bèi)以迎接下(xià)一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互联(lián)网、部(bù)分可选消(xiāo)费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关注在未来(lái)经济周期(qī)中上行(xíng)风险(xiǎn)显著大(dà)于下行风险(xiǎn)的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐(guǎi)点或持续性超预期的行业。供(gōng)需(xū)格(gé)局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如(rú)电子、新(xīn)能(néng)源、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的(de)机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升(shēng)的高股(gǔ)息(xī)资产的投资机会，如通信(xìn)、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子