看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值(zhí)，印度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义shì)，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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