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　　克里米亚(yà)突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地(dì)，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上(shàng)曝光的照片可(kě)以(yǐ)看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积(jī)约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安(ān)全和(hé)救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地和(hé)民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人(rén)们在消(xiāo)防员努力(lì)扑灭大火(huǒ)时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄(é)军(jūn)摧毁，另(lìng)一(yī)架无人机(jī)在(zài)港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮(yǐn)行业的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量较去(qù)年同期有所(suǒ)上(shàng)涨。word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅另外，去年(nián)一(yī)季度(dù)受南美(měi)干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价格快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度(dù)公(gōng)司主要原(yuán)材料成本(běn)低于(yú)去(qù)年同期。销量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食品的(de)利(lì)润增(zēng)长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示(shì)，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠(qú)道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金(jīn)龙鱼目前有70多(duō)个已投产生(shēng)产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成投产(chǎn)。目(mù)前，河南周口和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始供应学生餐业务(wù)，多(duō)款预制(zhì)菜在线下(xià)及电商平台开展(zhword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅ǎn)销售。

　　不(bù)过，期货(huò)日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未(wèi)完全满足套期会计(jì)要求的衍生金融(róng)工具损(sǔn)益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期(qī)货套期保值(zhí)业务(wù)的公(gōng)告》中披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场(chǎng)内(nèi)市场交易的与公司及下属(shǔ)子(zi)公(gōng)司的生产经营有直(zhí)接(jiē)关系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的(de)销(xiāo)量有所(suǒ)增长，营(yíng)业收(shōu)入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利(lì)润同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合(hé)并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资产从年(nián)初余(yú)额(é)的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市(shì)场的对(duì)冲(chōng)作用，弥补(bǔ)了一定的利润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏(kuī)为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿(yì)元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营活动产生的现(xiàn)金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回落(luò)、消费复(fù)苏(sū)、推出新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业(yè)绩修复时(shí)刻。分析人士表(biǎo)示，道(dào)道全业绩修复有(yǒu)持续(xù)性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料(liào)菜油价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工(gōng)成(chéng)本。然而(ér)零售终端的(de)包装油价格(gé)上涨(zhǎng)幅(fú)度却不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)，甚至出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多的情(qíng)况，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下(xià)半(bàn)年以来，道道全新建产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外到(dào)港原料(liào)陆续(xù)增长，带动(dòng)道道全的包装油(yóu)毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并(bìng)于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全(quán)茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡(pō)释放期(qī)。今年(nián)以来(lái)，广东大(dà)力发展(zhǎn)预(yù)制(zhì)菜(cài)产业(yè)，一(yī)季度广东地区(qū)餐(cān)饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全茂(mào)名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道(dào)全还表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是(shì)主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓(huǎn)解公司的(de)采购及成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交(jiāo)易(yì)价格呈(chéng)现出(chū)回落走势，受船期和现货到(dào)厂的(de)时间影响，道道(dào)全的主要原料(liào)综合采购成本随(suí)后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进一步(bù)延续回落趋势，对其一(yī)季度实(shí)现扭亏为(wèi)盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥(yōng)有多个(gè)品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中、西(xī)南、西北、华东、华(huá)南等菜油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地(dì)工厂，下游消费复(fù)苏、上游(yóu)原料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动因子(zi)。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度(dù)，认为业绩(jì)修复有一定持续性，未来不宜过度(dù)悲观(guān)。亦有多(duō)家券商对(duì)道道全今年业(yè)绩表达正面预期，并预(yù)测其(qí)今年全(quán)年营业收(shōu)入将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年(nián)高(gāo)位(wèi)回落，且(qiě)叠(dié)加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来(lái)看，原材料(liào)供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形(xíng)势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不确定性(xìng)。包(bāo)装食用植物(wù)油是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差(chà)异(yì)化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗(zōng)农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料(liào)供应出现(xiàn)了从未有过的多(duō)元及宽松局面，包(bāo)装油的成本(běn)端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出(chū)矛(máo)盾且供需端均有(yǒu)不确(què)定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然(rán)而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了(le)挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜油供(gōng)给压(yā)力从进口(kǒu)成本端为油脂油料市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振，不论是(shì)油还是(shì)粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市(shì)场并不看好油(yóu)粕(pò)走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年一季(jì)度油脂(zhī)的(de)走(zǒu)势也受到(dào)宏观面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万(wàn)吨，原油价格不景(jǐng)气带(dài)来生柴(chái)投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继(jì)续增产的(de)俄(é)罗斯菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内后期面(miàn)临的(de)菜油供(gōng)给压力(lì)十分明(míng)显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整(zhěng)体增量空间不大(dà)。要想(xiǎng)拿到更多市场份(fèn)额，不同(tóng)油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求(qiú)仍处(chù)于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油(yóu)表(biǎo)观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存(cún)处于(yú)高位。随供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背景下，菜(cài)油(yóu)需(xū)求或(huò)起(qǐ)量(liàng)，但中短期(qī)仍处(chù)于(yú)累库(kù)态势。”石(shí)丽红说(shuō)。

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