投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至(zh韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔>韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔ì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来(lái)看，韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能(néng)扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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