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　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯(sī)海(hǎi)军黑海舰队所(suǒ)在地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络上(shàng)曝(pù)光(guāng)的照(zhào)片可以看到(dào)，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗(luó)斯(sī)任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔(ěr)·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人机袭击(jī)造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗全和救(jiù)援人员(yuán)都已抵达现场。火灾(zāi)所在地(dì)和民用(yòng)区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促(cù)人们在消防员(yuán)努力扑灭大火时(shí)保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到(dào)两架(jià)无(wú)人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙(lóng)头一季(jì)度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发(fā)布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨(chú)房(fáng)食(shí)品的销量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干(gàn)旱天气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原(yuán)材(cái)料成(chéng)本(běn)低(dī)于去(qù)年同期。销(xiāo)量上涨和毛(máo)利率提升(shēng)共同推动了(le)厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商(shāng)数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者关系活动上(shàng)表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于(yú)网络下(xià)沉(chén)、细(xì)分产品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央(yāng)厨项目(mù)也将于年内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供应学(xué)生餐(cān)业务，多(duō)款(kuǎn)预(yù)制菜在(zài)线下及电(diàn)商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于上市公司(sī)股东的(de)扣除非经(jīng)常性损益的(de)净(jìng)利润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的(de)套期保值操作(zuò)未完(wán)全满足套(tào)期(qī)会计要求的衍生(shēng)金(jīn)融(róng)工具损益的影响，因此将套期(qī)保值业(yè)务划定为非经(jīng)常性损益(yì)，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的(de)与公(gōng)司及下(xià)属子公司(sī)的生产经营(yíng)有直接关系的(de)原料、产(chǎn)品、油脂等期(qī)货品(pǐn)种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花生等品种(zhǒng)。第(dì)一季(jì)度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量有所(suǒ)增(zēng)长，营业(yè)收入同(tóng)比上涨，但(dàn)是在行情下(xià)跌的过程中，公(gōng)司油脂科(kē)技相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利(lì)润同(tóng)比有所减少。从合并资(zī)产(chǎn)负(fù)债表中可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的5.8亿元增长(zh千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗ǎng)到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意到(dào)，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道(dào)道(dào)全发布2023年一季(jì)度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料(liào)回落(luò)、消费(fèi)复苏、推出新品等利(lì)好因素影响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻。分析人(rén)士表示(shì)，道道(dào)全业绩修复(fù)有持续性，预计二(èr)季度还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料价格下(xià)降”是道道全业绩(jì)出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的(de)历史高位(wèi)，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然(rán)而零售终端的包装油价格(gé)上涨幅度(dù)却不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业(yè)的盈利能(néng)力大幅下(xià)降，道道全也不(bù)例(lì)外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产(chǎn)能陆续释(shì)放(fàng)，海外(wài)到港原(yuán)料陆(lù)续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛(máo)利率逐(zhú)步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道(dào)全(quán)茂名工(gōng)厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力(lì)发展(zhǎn)预制菜产业，一(yī)季度广(guǎng)东地(dì)区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产能释放(fàng)带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主要原料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的(de)采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道全(quán)所用主要原(yuán)料的国际(jì)交易价(jià)格呈现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采购成本(běn)随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延续回(huí)落(luò)趋(qū)势，对其一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南(nán)、西(xī)北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个品牌及(jí)多(duō)地(dì)工(gōng)厂，下游(yóu)消费复苏(sū)、上游原料(liào)看(kàn)跌将成为道道全(quán)今年业绩修复的(de)两大驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定持续性，未来(lái)不(bù)宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道(dào)道全今(jīn)年(nián)业(yè)绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全年(nián)营业收(shōu)入将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年(nián)下半年(nián)高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛利(lì)率迎来(lái)较明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向(xiàng)于宽松(sōng)，但天气(qì)、能源及国际政治(zhì)经济形(xíng)势等因素(sù)的影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需(xū)消(xiāo)费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费(fèi)者健(jiàn)康意识的(de)提高，对健(jiàn)康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续(xù)增(zēng)加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的(de)趋势，品(pǐn)牌差(chà)异(yì)化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石丽红告(gào)诉(sù)记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多元及(jí)宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解(jiě)趋势明(míng)显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，菜油的(de)消费需求端则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘面(miàn)整(zhěng)体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市(shì)场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃(nǎi)至金融市(shì)场造成了(le)较大冲(chōng)击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进(jìn)口成本端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不论(lùn)是油还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前(qián)振荡区间(jiān)。虽然市场并(bìng)不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度油脂的(de)走势(shì)也受(shòu)到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲菜油的(de)出(chū)口潜力大大增(zēng)加。此外，继(jì)续增产的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部(bù)分(fēn)依(yī)赖对中国(guó)出(chū)口，在加拿(ná)大旧作菜籽(zǐ)采购近(jìn)500万吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜(cài)油供给压力十(shí)分明(míng)显。

　　但(dàn)今年以来，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食(shí)用(yòng)油需求(qiú)整体增量空(kōng)间不大。要想拿到(dào)更多(duō)市场份(fèn)额，不同油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企业之间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表观(guān)库存(cún)处于(yú)低位，终端(duān)库存处(chù)于高位。随(suí)供应逐步(bù)增加，表观库(kù)存或逐步(bù)起量，二(èr)季度菜油价格与(yǔ)相关(guān)油脂价(jià)差缩小格局(jú)背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短(duǎn)期仍处于累(lèi)库态势(shì)。”石丽红说。

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