财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接(jiē)近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格(gé)的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基(jī)数下(xià)黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步(bù)进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人(rén)拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存(cún)货(huò)增值提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及加盟(méng)商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待(dài)；其三，古法(fǎ)金中流砥柱(zhù)，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦(bāng)证券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不确定性等因素均(jūn)有望对金(jīn)价(jià)形(xíng)成长期支撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季将持续(xù)释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板(bǎn)块估(gū)值(zhí)基本处于(yú)历史中枢水平，仍(réng)具有较(jiào)大的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研(yán)究(jiū)院甄唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出，预期(qī)国内金银珠(zhū)宝市(shì)场规(guī)模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝的市场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年(nián)间的复合(hé)增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原材(cái)料供应，中游的(de)制造设计(jì)及下(xià)游的终端(duān)零售环节，其中下(xià)游环节的附加(jiā)值(zhí)较(jiào)高(gāo)，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游(yóu)零售(shòu)环节同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值(zhí)高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高(gāo)市场份额(é)，可以(yǐ)获得更加(jiā)优化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十(shí)的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历(lì)峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集团外其(qí)余8个(gè)均为国产(chǎn)品(pǐn)牌(pái)集团。中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间头部公司(sī)周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等(děng)，具体情况如下：

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