财(cái)联社(shè)4月(yuè)30日讯（编(biān)辑鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别 笠晨）碳酸锂迎来一(yī)波久违的反弹，据上海钢联发布数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报(bào)18.9万(wàn)元/吨(dūn)，继上周五开始止跌企稳四个交易日(rì)后价格连(lián)续两日上涨。暖意也提(tí)前(qián)传导到A股，锂矿股本(běn)周三(sān)表(biǎo)现强势(shì)，融捷股份一度涨停，雅(yǎ)化(huà)集团和永兴材料最(zuì)高涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂能一度(dù)涨超(chāo)7％、赣锋(fēng)锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上(shàng)海车展有(yǒu)望带动购车(chē)需求预期的提振。乘联会秘(mì)书长崔东树表示(shì)，上海(hǎi)车展将(jiāng)让(ràng)消费者(zhě)感(gǎn)受到汽车消(xiāo)费(fèi)的火热，提升(shēng)消(xiāo)费信心，也提振(zhèn)士(shì)气。国泰(tài)君安表示，此前车(chē)企(qǐ)大(dà)幅降价(jià)导致消费者(zhě)对电动(dòng)车的观望心态有(yǒu)望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池(chí)企业(yè)人士提到(dào)，目前磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池的价格已经逐渐稳定，且在谈(tán)价(jià)策(cè)略(lüè)上以(yǐ)企稳为主，不(bù)太(tài)可能进行降(jiàng)价。但未来(lái)，止(zhǐ)跌(diē)信号能否(fǒu)持续稳定，受多方(fāng)因(yīn)素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐观(guān)来看，国内动力电(diàn)池厂商(shāng)清库存工作或到5月(yuè)完(wán)结，届时电池厂商库存水平有望(wàng)逐步(bù)恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平(píng)，并带动上游材(cái)料采(cǎi)购，进而(ér)对(duì)碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情(qíng)况看，一些(xiē)电池龙(lóng)头企业5月份的排(pái)产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前(qián)期基数较低，环比增幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能(néng)在4月26日的(de)业(yè)绩说(shuō)明会上表示(shì)，5月(yuè)份(fèn)开始会(huì)全面恢复(fù)生产，排产相比(bǐ)一季度会(huì)有明显的提(tí)升。由此可见，碳(tàn)酸(suān)锂市场需求回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸(suān)锂价格属于阶段性反弹(dàn)还(hái)是底(dǐ)部反转(zhuǎn)，目(mù)前仍(réng)难以判(pàn)断。“一方面需要(yào)观(guān)察下(xià)游库存状况(kuàng)，另(lìng)一方面(miàn)还(hái)需(xū)要看终端需求(qiú)是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂(chǎng)商内部(bù)人士此前对财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示。该人(rén)士表示(shì)，电池厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启(qǐ)动大规模去库存举措，这一举措在一季度(dù)实(shí)际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电池厂商提到，目前库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，此前暂停的产(chǎn)线也已经逐渐复产(chǎn)。特别是针对磷酸铁锂电池(chí)库(kù)存，有业内人士直言，相关(guān)库存基本(běn)出(chū)清，后续将根据(jù)公司规划，逐步进(jìn)行补货。作为锂电产(chǎn)业的(de)风向标，宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已经退回(huí)到2022年(nián)第(dì)一季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键(jiàn)的指标也构成锂电产业走向的关键(jiàn)，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场(chǎng)激辩未来锂(lǐ)盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年(nián)看(kàn)跌至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价格在不到半(bàn)年时间跌(diē)去超过(guò)2/3，也引起(qǐ)了(le)市场(chǎng)热议。就在26日(rì)召(zhào)开的中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟2023年度大(dà)会上，中国汽(qì)车(chē)工业协会常务副会长付炳锋(fēng)指出，国内(nèi)动力电池行业(yè)仍然存在一些问题，包括电(diàn)池产(chǎn)业链分(fēn)工，价值链分配问题。“原(yuán)材料(liào)短期大幅下降也不是正常(cháng)的现象，”他直言。在(zài)他(tā)看来(lái)，原材料(liào)适当(dāng)涨价是正常现象，行(xíng)业要以(yǐ)之(zhī)前(qián)大幅涨(zhǎng)价为教(jiào)训(xùn)，保证价(jià)值链的合(hé)理分配，避免大起(qǐ)大落(luò)。

　　据财联社不完全梳理，这些(xiē)业内人士和分析师近期对锂盐价格(gé)未来走势进(jìn)行预判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳(tàn)酸锂价(jià)格反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系列的数据验证锂电产(chǎn)业拐点或已经到来。分析人士指出，此前锂电产(chǎn)业进入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要(yào)在于下游车市短期需求(qiú)下滑，叠(dié)加中游扩(kuò鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别)产迅速从(cóng)而(ér)在(zài)需求表现上提前(qián)透支(zhī)碳酸锂的(de)未来增(zēng)长空间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下跌，中游(yóu)电(diàn)池厂商集体(tǐ)进(jìn)入(rù)清库存(cún)阶段(duàn)。从上游材料价格变(biàn)化(huà)来看(kàn)，近期碳酸锂价格率(lǜ)先实现反弹。更(gèng)值得(dé)注(zh鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别ù)意(yì)的是，在锂(lǐ)电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系(xì)列材料价格也出(chū)现企(qǐ)稳甚至反(fǎn)弹的局(jú)面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的(de)另一关键指(zhǐ)标(biāo)，中游电池厂商的库存也已经逐步恢(huī)复至健康水平。据高工(gōng)锂电了解，目前中(zhōng)游电池厂商库存水位回退，此前(qián)部(bù)分(fēn)电(diàn)池厂商暂停的生产(chǎn)线(xiàn)已经重启(qǐ)生产。在采购(gòu)方面，电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)和下游车企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订(dìng)单，带动产(chǎn)业(yè)需求回暖。从终端新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市(shì)场表现上看，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自(zì)车(chē)市(shì)的需求腰斩。但从(cóng)整体一季度新能源汽车销量数据来(lái)看，其月销量逐步攀升并且回(huí)暖速度(dù)超过往年。随着(zhe)二三季度(dù)到来(lái)，车市逐渐转入销售旺季，也将进一步带动锂(lǐ)电产业中上(shàng)游(yóu)的订单需求。加(jiā)上(shàng)5月份临近(jìn)，企业重新开启月(yuè)度采购谈判，行业(yè)有(yǒu)望(wàng)迎来需求(qiú)订单的集中爆发(fā)。

　　后续(xù)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格可能会有(yǒu)回涨的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表示，因(yīn)为(wèi)经历(lì)本轮碳酸锂价格的(de)暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂(chǎng)商(shāng)对于碳酸锂真(zhēn)实(shí)的(de)供给(gěi)情况(kuàng)更加清晰，市(shì)场预期回调下(xià)，电池厂商在价(jià)格谈判上(shàng)会更加谨慎。同时电池(chí)厂商一体(tǐ)化带来的(de)碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价(jià)权。电池回收端，邦普(pǔ)、格(gé)林美、天奇股份、华友钴业(yè)等企业持(chí)续推进电(diàn)池回(huí)收布局(jú)，来自终(zhōng)端材(cái)料回收的产能也在(zài)稳步爬(pá)坡。相关数据显示(shì)，2025年(nián)国(guó)内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂(chǎng)商都(dōu)已(yǐ)完(wán)善在锂矿端的(de)布局(jú)，包括宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提(tí)锂项目均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将进一步释放(fàng)碳(tàn)酸(suān)锂供给。经历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产业(yè)的运作(zuò)模式正从“大(dà)开大合”的波(bō)浪式(shì)变(biàn)得更为平滑(huá)。从原材料(liào)到电(diàn)池，再到下游车企，产业链(liàn)各(gè)个环节(jié)的价格以及供(gōng)需(xū)变化也将(jiāng)变得更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前上(shàng)游库存水平依(yī)旧处于高位(wèi)，虽然需求端稍(shāo)有好转，但是并不足以(yǐ)带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是一(yī)个下游(yóu)获利、上游承压的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料的(de)价格下跌过快，但这并不(bù)为业内(nèi)人士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万(wàn)元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格跌去(qù)近(jìn)7成，最直接受到(dào)冲(chōng)击的当(dāng)属锂(lǐ)矿企业。根据藏格矿业一季(jì)度数(shù)据，碳酸锂销(xiāo)量为534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今年(nián)一季(jì)度的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳(tàn)酸锂出货价格，部(bù)分锂矿企业已经出现主动(dòng)减(jiǎn)产的(de)情况。

　　江特电(diàn)机(jī)4月24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生(shēng)产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公(gōng)司如天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂业(yè)有(yǒu)机会在价(jià)格(gé)下降周(zhōu)期中获得更多市(shì)场份额，行业将(jiāng)变(biàn)得(dé)更集中。这是2016年(nián)到2018年(nián)上(shàng)一轮锂(lǐ)价下降中发(fā)生过的事。而同(tóng)环节的大量中小企业，尤其是最近两年追高入局的新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣锋锂业在去(qù)年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代、1.23个比(bǐ)亚(yà)迪。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一轮价格下(xià)降长期利(lì)好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐锂业(yè)和赣锋锂业(yè)。它(tā)们去年的净(jìng)利(lì)润(rùn)都(dōu)超过200亿元(yuán)，比中国最大的新能源车(chē)企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂业净利(lì)润增长超过(guò)10倍。足(zú)够(gòu)厚的血(xuè)，使他们更(gèng)能承受价格下跌(diē)和可能的未来亏(kuī)损(sǔn)。这两家公司也(yě)有行业里(lǐ)最优(yōu)的(de)成本。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在(zài)3万-5万元(yuán)/吨，几(jǐ)乎(hū)是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意(yì)味着，这两家(jiā)公司能以低于(yú)5万元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交易(yì)中(zhōng)，即(jí)使拥有(yǒu)海外矿(kuàng)产的(de)分销权(quán)或开采权，交易(yì)价格也需要通过长(zhǎng)协确定，按市价定(dìng)期调整。但能获得上游(yóu)更低成本的资(zī)源，让(ràng)这两(liǎng)家大企(qǐ)业更能容忍低(dī)价(jià)，并能在(zài)上(shàng)游因(yīn)降价减产时保持产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵动着(zhe)万亿新能源车市场。不(bù)过锂价(jià)下降带(dài)来(lái)的连锁反应，并(bìng)不是一(yī)个下游获利，上游(yóu)承压的简(jiǎn)单故事(shì)。作为碳酸锂的(de)下游，宁(níng)德(dé)时代理论上会受益，但锂(lǐ)价的(de)超预期下(xià)跌，使宁(níng)德时(shí)代(dài)今(jīn)年2月提出的(de) “锂(lǐ)矿返利(lì)” 计(jì)划沦(lún)为鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂价格绑定一些车(chē)企的三年长单。另(lìng)一层影响是，宁德时(shí)代今年5月计(jì)划投(tóu)产的宜春锂矿很(hěn)有可能(néng)一开采就亏损。

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