市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投(tóu)资(zī)者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引(yǐn)资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整(坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一(yī)步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运(yù坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸n)行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的(de)是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得投资(zī)者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间(jiān)和精力去关注(zhù)标的(de)对应上市(shì)公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带(dài)来(lái)更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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