今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且(q拙荆是什么意思，拙荆是什么意思iě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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