金(jīn)融(róng)界5月(yuè)12日(rì)消息 国内期货市场收盘(pán)，商(shāng)品期货多(duō)数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅反弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深(shēn)跌(diē)，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者(zhě)价(jià)格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压(yā)力进一步(bù)趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此(cǐ)本周(zhōu)在(zài)美联储越(yuè)来(lái)越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站台的(de)情况下，预计(jì)从加息结(jié)束到降息(xī)周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回(huí)吐前期超(chāo)涨的幅(fú)度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动(dòng)力市场正在降(jiàng)温。同时国内社融超预期下滑，白(bái)银(yín)因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后(hòu)续还(hái)需关注海外衰退预期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期货(huò)：经济(jì)衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅(fú)调整