市场再(zài)迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序三万日元等于多少人民币多少(xù)，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理三万日元等于多少人民币多少(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科三万日元等于多少人民币多少创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投资(zī)科(kē)创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资(zī)者(zhě)提(tí)供更(gèng)加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上(shàng)市公(gōng)司的投资(zī)价值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好地(dì)服务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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