财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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