财联社5月18日(rì)讯（编辑(jí) 史正丞）距离(lí)瑞士政(zhèng)府(fǔ)撮(cuō)合(hé)瑞(ruì)银与(yǔ)瑞信合并近(jìn)两(liǎng)个(gè)月后，与这次事件有关(guān)的(de)一个(gè)重要问题终于尘埃落定：瑞(ruì)信AT1债(zhài)券的(de)减(jiǎn)记无法(fǎ)触发CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负(fù)责欧(ōu)洲、中东和非洲地区(qū)的信贷衍生品决(jué)定委(wěi)员会(huì)（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布公(gōng)告称，由11家(jiā)买方(fāng)机构、卖方银行(xíng)和(hé)做市(shì)商组成(chéng)的委(wěi)员会一致投票通过了上述决议。值得一提(tí)的是，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的一员，但(dàn)没有出(chū)现在投票的清单上。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，提出这(zhè)个问题的市场(chǎng)参与者认为(wèi)，AT1债券应该与(yǔ)CDS合(hé)约所依据(jù)的参考债券(quàn)（次级(jí)债）具有同(tóng)等地(dì)位(wèi)，并以一份2020年(nián)到期的瑞信英镑次级债作为标(biāo)准参考债务(wù)。

　　对(duì)此，委员会首先(xiān)一致裁定，并没有发(fā)生“政府干(gàn)预(yù)的信贷事件”。此外，根据AT1债券(quàn)文件中的排名(míng)条款(kuǎn)和担保(bǎo)条件(jiàn)，次级债(zhài)的持有(yǒu)人是相较(jiào)于AT1债券的优先债权人。同时在(zài)2014年的文件中，也(yě)为AT1债券定义了“排(pái)除义务”。周三的(de)文件中，决策委员(yuán)会没有对AT1债券(quàn)是否构成借款(kuǎn)资金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急(jí)交(jiāo)易中(zhōng)，瑞(ruì)士监管机构(gòu)FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞(ruì)信(xìn)AT1债券全额减(jiǎn)记，此举也引发了大量此类债(zhài)券持(chí)有人的诉讼(sòng)。一些投机者也在(zài)市场上炒作(zuò)瑞(ruì)信CDS，押注(zhù)CDDC裁定此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作为金融市场较为常见的金融衍生品，信贷违约掉期(qī)的作皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码用是在(zài)信贷事(shì)件（违约、重组、破产等）后(hòu)，CDS的买方可以向卖方(fāng)索赔(péi)，索赔的(de)金(jīn)额通常等于参考资产的面(miàn)值减去违约后的(de)市场价值。各个区域的信(xìn)贷(dài)衍(yǎn)生品(pǐn)决定委员(yuán)会(huì)，负责决定在这个地区是否(fǒu)发生了信贷衍生品(pǐn)合约中定义的信(xìn)贷事件(jiàn)。

　　根据(jù)存管(guǎn)信托和清(qīng)算(suàn)公司（DTCC）的数据，截至今年3月，与(yǔ)瑞信集团(tuán)债务相(xiāng)关的CDS名义总量(liàng)超过190亿美元，不过DTCC的数据并(bìng)未区分优先级债务和次级(jí)债CDS。