近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗(luó)德对(duì)中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖(kòng)的关键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会(huì)）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的企业发双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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