美国历史上首次债务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财(cái)长耶伦就美(měi)国债务违约发出警告，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可(kě)能最早在6月1日发(fā)生债(zhài)务违约。

　　美(měi)国最(zuì)早将于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会(huì)无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能最(zuì)早于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦(lún)致信(xìn)民主、共和两党(dǎng)的国(guó)会参众两院领导人，告(gào)知联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)举债额度(dù)比预期消耗更快，国(guó)会(huì)应尽早采(cǎi)取行(xíng)动，维护美国“信用”和各方对美国(guó)的(de)“信心(xīn)”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会(huì)议员处(chù)理债(zhài)务上限的重(zhòng)要性(xìng)。“我(wǒ)们(men)从过去(qù)的债务上限僵局中了(le)解到，等(děng)到(dào)最后一刻(kè)才暂(zàn)停或提高债务(wù)上限可能会(huì)对(duì)企业和消费者信心造成(chéng)严重(zhòng)损害，加重纳税(shuì)人(rén)的(de)短期(qī)借贷成本，并对美国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表(biǎo)示(shì)，之(zhī)所以在一个月之后财(cái)政部就(jiù)可能耗(hào)尽现金，其中(zhōng)重要(yào)的一个原因是最(zuì)近税收收(shōu)入放缓。她表示，财(cái)政部(bù)正在暂停发(fā)行州和地方政府系列(liè)证券，以避免突破债(zhài)务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它(tā)也(yě)承认其(qí)预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发布的最新(xīn)报(bào)告显示，美(měi)国(guó)在6月(yuè)初耗尽资金的风险(xiǎn)较之(zhī)前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截(jié)至4月(yuè)底的税收(shōu)收入低于国会预算办公室2月份的(de)预期，我们(men)现在估计，财政部在(zài)6月(yuè)初(chū)用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一份报告中，国会(huì)预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告(gào)后(hòu)，美国(guó)总统拜登已邀请(qǐng)美(měi)国国会的(de)四(sì)位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日在(zài)白宫(gōng)就债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题举行会议，商讨解(jiě)决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如果美国国会未能提高政府的(de)债(zhài)务上限，由此(cǐ)产(chǎn)生违约，将(jiāng)引发一(yī)场(chǎng)“经济(jì)灾难”，并在(zài)未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业高管活动(dòng)中发表讲话(huà)说，美国债务(wù)违约将导致失业(yè)，同时使得家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dà鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的i)款和信用卡(kǎ)上的(de)支出(chū)增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上限是(shì)国会的“基本责任”。她(tā)警告说(shuō)，如果债务违约将引(yǐn)发一场经(jīng)济(jì)和金融灾鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的难(nán)，“违约将提高永(yǒng)续(xù)借款的成本。极(jí)大(dà)增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高债务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议(yì)院共和党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的(de)对(duì)峙“有(yǒu)可(kě)能威胁(xié)我们(men)在过去两年(nián)所(suǒ)取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众(zhòng)议(yì)院通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不(bù)断加剧，引发全球对于美债违(wéi)约(yuē)可能(néng)引发金融动(dòng)荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行(xíng)已产生的(de)支付义务(wù)而举债的最高额度，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味着美国财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒(shū)默驳斥了共和(hé)党的债务(wù)上限法案，称(chēng)其为“美(měi)国(guó)违约法案(àn)”。白(bái)宫称该法(fǎ)案(àn)是“为获取极端(duān)让步而进行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示(shì)如果该法(fǎ)案到达(dá)拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国债(zhài)违约风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认为，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市(shì)趋陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是(shì)对美国(guó)银行体(tǐ)系的担忧再度(dù)抬(tái)头。市场定价美联(lián)储下周最(zuì)后一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团队(duì)的预期一(yī)致。进一(yī)步加息(xī)是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)最(zuì)早将在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来。该(gāi)行认为，美(měi)国国(guó)债(zhài)出现技术性违(wéi)约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上(shàng)限和联邦拨(bō)款(kuǎn)法案(àn)的辩论都将“危(wēi)险地(dì)逼近”最后期(qī)限。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部(bù)可(kě)能在8月中旬之前(qián)耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美(měi)国债务上限对未来的僵局没有帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主(zhǔ)党领导(dǎo)人(rén)提出(chū)最新财(cái)政提案后(hòu)，解决美国(guó)债务上限僵(jiāng)局的(de)方法仍未明(míng)晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛也警告称，美国触(chù)及关(guān)键的(de)债务上限最后期限的时间可(kě)能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家兼全(quán)球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计数据透露的信(xìn)息(xī)有(yǒu)限(xiàn)，但是(shì)4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国(guó)债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债务上限，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两(liǎng)大途径(jìng)缓(huǎn)解燃(rán)眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限(xiàn)问题(tí)的担忧情绪再次(cì)升温，这主要是(shì)由税收同(tóng)比减少与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两个因素催(cuī)化。尽管如(rú)此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备方(fāng)案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在(zài)今年6月违约的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上限问(wèn)题可能(néng)导(dǎo)致货币市场与(yǔ)债券市场加大(dà)波动，但(dàn)总(zǒng)体(tǐ)而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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