今(jīn)年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一(yī)季报(bào)披露(lù)渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有提(tí)升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多(duō)位港股基金(jīn)基金经理(lǐ)表示，预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，未(wèi)来港(gǎng)股市场将(jiāng)在(zài)波动中上(shàng)行，板直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸块方(fāng)面，看好政策优化下的消(xiāo)费和地(dì)产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造(zào)业等。

　　一季(jì)度港股基金(jīn)仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额(é)分开(kāi)统计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的主动权益基(jī)金近400只，这(zhè)些都(dōu)是“高纯度”以港(gǎng)股为投(tóu)资(zī)方向的基金。截至(zhì)一(yī)季(jì)度末，这些基金的港股平均(jūn)仓(cāng)位为(wèi)62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分点，其(qí)中有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以(yǐ)恒(héng)生科技(jì)指(zhǐ)数为代表(biǎo)的港(gǎng)股数(shù)字经济(jì)呈(chéng)现了上涨(zhǎng)、调整(zhěng)、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在(zài)一季(jì)度加大了(le)对港股的(de)投资力度，提(tí)升(shēng)港股配置在10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理的南方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管理的博(bó)时港股通红利(lì)精(jīng)选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的83.22％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆(lù)港(gǎng)通基金重(zhòng)仓的前十大港股分别(bié)为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份、李宁、华(huá)润啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油气(qì)开采、数(shù)字(zì)媒体、生物(wù)制品(pǐn)、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度增(zēng)持(chí)。

　　按照(zhào)增持情(qíng)况排序，加仓幅度最(zuì)大的(de)前十(shí)只港股为中国海洋石油(yóu)、新天(tiān)绿色(sè)能(néng)源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工(gōng)股份(fèn)、中国(guó)南(nán)方航空(kōng)股份、华电国(guó)际电力(lì)股份(fèn)、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广核电力(lì)，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地(dì)产(chǎn)开(kāi)发等领(lǐng)域(yù)。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或(huò)将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优(yōu)质龙头(tóu)直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸g>

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经理史博在一季度(dù)中(zhōng)表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然看好港股市(shì)场(chǎng)投资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍(réng)在企稳回(huí)升，3月中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市场(chǎng)需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度加(jiā)快；海外(wài)无风险利率方(fāng)面，3月(yuè)初(chū)非农和通胀数(shù)据以(yǐ)及(jí)突发的(de)银行(xíng)风险事(shì)件(jiàn)已经(jīng)让(ràng)美联(lián)储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏(piān)好方面(miàn)，欧美银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)事件(jiàn)对(duì)市(shì)场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此，预(yù)判港股市场将在波动中上行，在板块(kuài)配置(zhì)方面，我(wǒ)们将(jiāng)加大对政策优化下(xià)的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医(yī)药、高景气(qì)的制(zhì)造业(yè)等板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济基金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代(dài)表行业为互联网和先进制造，在经历了(le)过去2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均处在价值投资区域，具有良好(hǎo)的(de)投资性价比。同时(shí)，互联网相关公司(sī)，也更具有数据、平台和算(suàn)法的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出(chū)人(rén)工(gōng)智能相关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及对外(wài)输出(chū)算法和(hé)算力(lì)。作为(wèi)人工(gōng)智能赋(fù)能各个行业的元年(nián)，我们中长期看好港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港基金经(jīng)理周(zhōu)欣(xīn)表示，港(gǎng)股市场(chǎng)方面(miàn)，港股(gǔ)市场(chǎng)大部(bù)分的企业盈利来(lái)源于中国内地，中(zhōng)国内地(dì)经济(jì)的(de)环比上行将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长(zhǎng)，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年(nián)的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但(dàn)是由于基数效应(yīng)，下半年港股盈利同比增速会较(jiào)上半(bàn)年有所(suǒ)回落。对于估值相对(duì)较高的(de)行业(yè)将有一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程度的(de)压制，但(dàn)是当行业龙头公司受情绪影响出(chū)现超跌时，将会有较(jiào)好的买入机会出现。生物医药行业仍(réng)将处(chù)在行业快速增长的红利中，但是(shì)随着中(zhōng)报(bào)业绩的释放和四季度集采的(de)预期，生物行业(yè)前期(qī)涨(zhǎng)幅较多的龙(lóng)头(tóu)公司可能(néng)会(huì)出现一定的(de)调整，但(dàn)是通过自下(xià)而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们(men)预计港股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经进入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即(jí)将进入企(qǐ)业(yè)盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的(de)决定性因素(sù)。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内(nèi)强(qiáng)外弱”及加息周期临近(jìn)尾声流动(dòng)性逐(zhú)步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力(lì)有望进一(yī)步凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位(wèi)的背(bèi)景下(xià)，有(yǒu)望开启盈(yíng)利与估(gū)值修复的戴维斯双(shuāng)击(jī)行情。

　　主要关注(zhù)三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的(de)机会：由于中国经济修复有望成为全球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹(dàn)性(xìng)大、前期降本(běn)增效优(yōu)的行业和板块更(gèng)有望受益于经济复(fù)苏，盈利预测有(yǒu)较(jiào)大上(shàng)修(xiū)空间；同时部(bù)分(fēn)龙头(tóu)公司有长期(qī)的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接(jiē)下一轮的收入(rù)扩张(zhāng)机会，有望(wàng)开启二(èr)次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费(fèi)、部(bù)分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右(yòu)偏的机会：关(guān)注在(zài)未来经济周(zhōu)期中上行风险显著大于下行风险的行业。市场预(yù)期在(zài)低位、景气度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供(gōng)需格(gé)局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿(yuàn)提升的(de)高股(gǔ)息资产的投资机会，如通信(xìn)、石油石(shí)化(huà)等(děng)。