投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有<敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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